Tesis de inversión de Iren VOL2 , más que .com es .moon
Tema Cerrado
ForoCoches: Miembro
10-nov-2025 10:07
#1
|
VOL2 porque parece que hay interés Venimos de aquí https://forocoches.com/foro/showthread.php?t=10474371 Después de muchos prompts, Búsquedas , y ayudas de @palacio , aquí hay una tesis de inversión de Iren basado sobre todo en los contratos posibles con su infraestructura y dejando de lado el BTc Tesis de Inversión: IREN (Iris Energy) 1. Contexto • IREN está construyendo un negocio de data centers de alto rendimiento (AI/HPC) con plan de expansión a 3 GW de capacidad instalada. • Ya opera con energía renovable y está desarrollando subestaciones de gran escala en Texas (ej. 1.4 GW). • Su valor de mercado actual ronda $11–12B (≈ $42/acción, 258M acciones). ⸻ 2. Benchmark: contratos comparables Nebius–Microsoft • 300 MW, $17.4B a 5 años → $3.48B/año. • Implica ≈ $11.6M/MW/año de ingresos garantizados. CoreWeave–OpenAI (varias rondas 2024) • Hasta $22.4B en acuerdos, plazo no divulgado (usando proxy 5 años ≈ $4.5B/año). • Menos detalle en $/MW, pero confirma que hiperscalers pagan decenas de miles de millones por capacidad dedicada. ⸻ 3. Extrapolación a IREN (3 GW = 3,000 MW) Caso Nebius-like • 3,000 MW × $11.6M/MW/año = $34.8B ingresos anuales. • En 5 años, ≈ $174B facturación total. Caso CoreWeave-like • Con precios similares, rango de ingresos estaría en $30–40B/año para 3 GW. ⸻ 4. Ajustes financieros realistas Margen EBITDA • Infraestructura de data centers + contratos take-or-pay típicamente da márgenes de 20–35%. • Supongamos 30% sobre $34.8B → $10.4B EBITDA/año. Deuda y CAPEX • Construir 3 GW requiere subestaciones, servidores, refrigeración. Coste estimado: $3–5M/MW → $9–15B de CAPEX. • Parte se financiaría con deuda. • Si net debt/EBITDA se mantiene en 1–2×, la deuda neta sería $10–20B. Free Cash Flow (FCF) • Tras CAPEX de crecimiento, el FCF inicial puede ser bajo. • Una vez estabilizado, con 20% de margen FCF → ≈ $7B/año. ⸻ 5. Valoración por escenarios Acciones en circulación: 258M. Bearish (contratos parciales, márgenes bajos, deuda alta) • Solo 1 GW contratado. • Ingresos ≈ $11.6B/año. • EBITDA ≈ $3B. • EV/EBITDA 8× = $24B. • –Deuda neta $10B = $14B equity → $54/acción. Base (3 GW, Nebius-like, márgenes 30%, deuda 15B) • EBITDA ≈ $10.4B. • EV/EBITDA 10× = $104B. • –Deuda $15B = $89B equity → $345/acción. Bullish (3 GW full, contratos premium, margen 35%, deuda baja) • EBITDA ≈ $12B. • EV/EBITDA 12× = $144B. • –Deuda $10B = $134B equity → $520/acción. ⸻ 6. Upside adicional • Expansión más allá de 3 GW: Texas podría albergar hasta 5–6 GW si se replican más contratos. • Mix de AI + BTC: diversificación de ingresos; AI mejora la estabilidad de flujo frente a volatilidad cripto. • Energía renovable: edge competitivo al vender contratos “green AI”. ⸻ 7. Riesgos • Ejecución de CAPEX: retrasos en subestaciones o equipos. • Dependencia de pocos clientes (hiperscalers). • Renovación a 5 años: los contratos no son perpetuos. • Dilución: posible emisión de acciones para financiar expansión. ⸻ 📌 Conclusión Si IREN logra contratos estilo Nebius para los 3 GW, los ingresos anualizados superarían los $30B con EBITDA en torno a $10B. • En escenario conservador, la acción podría mantenerse $50–60. • En escenario base, el valor razonable estaría $300–350. • En escenario bullish, podría superar los $500. Es una tesis altamente binaria: depende de que se concreten contratos de largo plazo comparables a NBIS/CoreWeave y de cómo financien la expansión (deuda vs. dilución). |
Editado: 10-nov-2025 14:14 -
Lanzachispas
10-nov-2025 10:45
#13
|
Pillo altísimo capex y riesgo de depreciación del mismo. Y obviamente dilución, que no solo de deuda vive el hombre. |
Visionary 🔮
10-nov-2025 11:17
#19
| Pillo sitio, a ver como va la semana, pero si las cryptos mantienen el ritmo de este fin de semana, veo a $IREN para este viernes a unos 80$. |
ForoCoches: Miembro
10-nov-2025 11:29
#23
| A que te refieres con "50% una vez llegado el día de su depreciación"?? No creo yo que las GPU valgan cero una vez amortizadas, como comentaba alguno por ahí, ni el 50%.. Quizá el 20% que comentaba Palacio y ya me parece bastante. En cuanto a las instalaciones, como no tengo ni idea de ese sector, supongo que tendrán un valor residual aún bastante alto después del período de amortización.. |
ForoCoches: Miembro
10-nov-2025 11:43
#27
|
A que te refieres con "50% una vez llegado el día de su depreciación"?? No creo yo que las GPU valgan cero una vez amortizadas, como comentaba alguno por ahí, ni el 50%.. Quizá el 20% que comentaba Palacio y ya me parece bastante. En cuanto a las instalaciones, como no tengo ni idea de ese sector, supongo que tendrán un valor residual aún bastante alto después del período de amortización..
@palacio confirme |
Pim Pam Pole
10-nov-2025 11:53
#30
| No entiendo este comentario, podrias explicar un poco a que te refieres? |