Se puede vivir de la bolsa? [Vol70] Sube al octógono que te hundo el petxo
Tema Cerrado
A Journey to the End
08-jul-2017 21:06
#92
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"-El tema del hilo sin prv, sí, el tema del hilo sin prv nació con mucha gracia además en un momento de artee, de.. de gracia porque estabamos abriendo el hilo nuevo esos foreros que habitualmente nos juntabamos todos los días , nos contabamos nuestras inversiones, mostrabamos nuestras carteras .. y en ese momento que estabamos abriendo el nuevo volumen pues entraron dos chavalotes y empezaron aaaaa a hablar como newfags (sabes que te camelo, te aprecio pero)
+ Venga chavales, a la calle, de newfags nada eh, no me perjudiqueis, a la calle por favor que noo me interesa a mí eso -¡DEJA A LOS CHAVALOTES JANE! ¡DÉJALOS QUE CAMINEN COMO ELLOS CAMELEN, SI LOS CHAVALES CAMELAN PEGARLE UN POQUITO A PREGUNTAR COMO VEN UNA EMPRESA O CAMELAN PREGUNTAR QUE PIENSAN DE UNA EMPRESA PUES DÉJALOS! Entonces cogí, dejé el hilo y le dije a un amiguete, aplástate aquí y hazte cargo tú del hilo por mí que estoy ahora mismo agustísimo, total que abrí los MPs, abri los mensajes privados me fui a escribir a Ilitri, empecé a escribir allí el mensaje, yyy fíjate como sería que a la media pues... tenía el +prv puesto. Total que volví a los chavalotes y les digo "mira, mira lo que he hecho, eeeh a ver que os parece" y cuando vieron eeel el lío dijeron "Buah JANE esto es un melocotonazo de miedo, no veas la que vas a armar con esto, uoh esto tiene un tirón enorme" Total que ya empecé a marcarles laaa.. a hacerles un poquito laa cosa, porque yo lo tengo muy difícil, tengo que ver que gilito no abre hilo nuevo, abrir yo el hilo, poner el +prv, pensar el nuevo título, y.. escribir al mismo tiempo. Y empecé entonces ya a decirles TOROTORATARATATATAAAA TARATATARATATAOOO TARITORATORITOTATOO TARITORATOTATOTAOOO..." Oldfags con 15 años en el foro, y sus reportes también. Hablaban de empresas raras, de las cuales no me enteré, les diré lo que decían por si saben lo que es. Que dame value y dejate de bancos, Dame acciones que me pongan bien, Dame una small cap barata de buena gestión, Que con la absorción del Popular vaya colocón.  
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Powerful
08-jul-2017 21:17
#93
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"-El tema del hilo sin prv, sí, el tema del hilo sin prv nació con mucha gracia además en un momento de artee, de.. de gracia porque estabamos abriendo el hilo nuevo esos foreros que habitualmente nos juntabamos todos los días , nos contabamos nuestras inversiones, mostrabamos nuestras carteras .. y en ese momento que estabamos abriendo el nuevo volumen pues entraron dos chavalotes y empezaron aaaaa a hablar como newfags (sabes que te camelo, te aprecio pero)
+ Venga chavales, a la calle, de newfags nada eh, no me perjudiqueis, a la calle por favor que noo me interesa a mí eso -¡DEJA A LOS CHAVALOTES JANE! ¡DÉJALOS QUE CAMINEN COMO ELLOS CAMELEN, SI LOS CHAVALES CAMELAN PEGARLE UN POQUITO A PREGUNTAR COMO VEN UNA EMPRESA O CAMELAN PREGUNTAR QUE PIENSAN DE UNA EMPRESA PUES DÉJALOS! Entonces cogí, dejé el hilo y le dije a un amiguete, aplástate aquí y hazte cargo tú del hilo por mí que estoy ahora mismo agustísimo, total que abrí los MPs, abri los mensajes privados me fui a escribir a Ilitri, empecé a escribir allí el mensaje, yyy fíjate como sería que a la media pues... tenía el +prv puesto. Total que volví a los chavalotes y les digo "mira, mira lo que he hecho, eeeh a ver que os parece" y cuando vieron eeel el lío dijeron "Buah JANE esto es un melocotonazo de miedo, no veas la que vas a armar con esto, uoh esto tiene un tirón enorme" Total que ya empecé a marcarles laaa.. a hacerles un poquito laa cosa, porque yo lo tengo muy difícil, tengo que ver que gilito no abre hilo nuevo, abrir yo el hilo, poner el +prv, pensar el nuevo título, y.. escribir al mismo tiempo. Y empecé entonces ya a decirles TOROTORATARATATATAAAA TARATATARATATAOOO TARITORATORITOTATOO TARITORATOTATOTAOOO..."  Gracias por aclararme el tema de las comisiones en el otro volumen shur, me he quedado más tranquilo. En un par de días empezaré a comprar algunos holdings usanos rocosos, ya en IB  Por cierto, enséñanos la cartera que TBrady se calienta 
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Como no, ahorita viene
08-jul-2017 21:55
#95
Pillo sitio un poco tarde, esperemos que el nivel aumente después del último hilo.
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ForoCoches: Miembro
08-jul-2017 21:57
#96
| Abengoa B si no peta parriba en Julio petara en septiembre pero yo iria pillando papel por si aca |
ForoCoches: Miembro
08-jul-2017 22:11
#97
| Joder suelo leer aunque no participo y no entiendo ni papa de lo que habláis últimamente... |
ForoCoches: Miembro
08-jul-2017 22:40
#98
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Las dominadas lastradas con una rueda de tractor y editar los 2 primeros post creo que se queda para mañana. Por cierto hoy es un día mejor para todas las personas de buena voluntad Leopoldo Lopez va a dormir en su casa con su familia. Garzón eres un miserable y tienes cara de cráter. Perdonad el offtopic |
100
08-jul-2017 23:28
#99
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Entre en un hilo, era novato y me asusté.
Oldfags con 15 años en el foro, y sus reportes también. Hablaban de empresas raras, de las cuales no me enteré, les diré lo que decían por si saben lo que es. Que dame value y dejate de bancos, Dame acciones que me pongan bien, Dame una small cap barata de buena gestión, Que con la absorción del Popular vaya colocón. Por cierto, tu avatar y nick de esta cuenta me gustan más que los de la otra. |
ForoCoches: VIP
08-jul-2017 23:46
#101
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E ya, en cuanto llegue una semana movidita cerramos el hilo en un pispas. Lo malo es que el verano no suele ser movidito |
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 00:48
#105
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"-El tema del hyperloop, sí, el tema del hyperloop nació con mucha gracia además en un momento de artee, de.. de gracia porque estabamos echando la partida esos amigos que habitualmente nos juntabamos todas las tardes, nos contabamos nuestras cosas, tomábamos nuestras copitas.. y en ese momento que estabamos jugando la partida, pues entraron dos chavalotes y empezaron aaaaa a hablar del hyperloop + Venga chavales, a la calle, de Elon Musk nada eh, no me engañeis, a la calle por favor que noo me interesa a mí eso -¡DEJA A LOS CHAVALOTES PABLO! ¡DÉJALOS QUE CAMINEN COMO ELLOS CAMELEN, SI LOS CHAVALES CAMELAN PEGARLE UN POQUITO AL TESLA O CAMELAN PEGARLE UN POQUITO AL HYPERLOOP PUES DÉJALOS! Entonces cogí y dejé la partida y le dije a un amiguete, aplástate aquí y juega tu la partida por mí que estoy ahora mismo agustísimo, total que cogí el smartphone, cogí el móvil, me conecte a forocoches, abrí allí el hilo de bolsa, y empecé a escribir allí el tema, yyy fíjate como sería que a la media pues... lo tenía escrito. Total que volví a los chavalotes y les digo "mira, mira lo que he hecho, eeeh a ver que os parece" y cuando vieron eeel el lío dijeron "Buah JANE esto es un melocotonazo de miedo, no veas la que vas a armar con esto, uoh esto tiene un tirón enorme" Total que ya empecé a marcarles laaa.. a hacerles un poquito laa cosa, porque yo lo tengo muy difícil, tengo que pensar, hacer el troleo, escribir y.. hacer el gif al mismo tiempo. Y empecé entonces ya a decirles TOROTORATARATATATAAAA TARATATARATATAOOO TARITORATORITOTATOO TARITORATOTATOTAOOO..." |
A Journey to the End
09-jul-2017 04:00
#107
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Si ya sabes que no guardo mucho secreto en el foro precisamente aunque la gente se empeñe en que seguro que si.
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Editado: 09-jul-2017 04:52 - Razón: Ortografía - caguen el móvil ostia ya
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 10:04
#110
| Y además calbo, coincidencia? no lo creo... fijo que tenía acciones en el popular |
ﯕ
09-jul-2017 10:27
#111
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ATENCION TOCHO! Bueno quiero presentaros MI CARTERA, pero en lugar de poner la tipica captura del excel de @TBrady, me parece mas instructivo poner los motivos que me han llevado a comprar cada una de las posiciones q la componen q aunq no lo lea nadie, asi les doy un repaso un poco. Alla voy: En primer lugar, con el 12,84% del peso total de la cartera está CORTICEIRA AMORIM. Se que uno de los errores, probablemente situado en el top 5 de la inversión es enamorarse de una empresa pero desde que la conocí fue amor a primera vista. Corticeira es una empresa familiar que principalmente fabrica tapones de corcho para el vino. Esto supone un 65% de sus ventas totales. A parte de esto tb se dedica a hacer revestimientos de suelos, paredes, etc, aislamientos, tapones de silicona, compuestos, etc y tb en un 1% de su negocio vende la materia prima. Incluso ha hecho una pequeña incursión en el mundo de la moda propulsando una startup llamada ASPORTUGUESAS que vende chancletas con suela de corcho. (http://www.asportuguesas.shoes) Corticeira ha sobrevivido en Portugal exportando el 95% de lo que produce (60% a Europa, 20% a EEUU principalmente). En el sector de los tapones de corcho es lider mundial con un 28% de la cuota de mercado (su producción supone para la economía lusa un 1% del PIB). Esto lo ha conseguido con gran y profundo moat que la diferencia de sus competidores. El alcornoque crece principalmente bajo unas determinadas condiciones climáticas ya que necesita temperaturas templadas tanto en invierno como en verano y humedad. Esto hace que los principales terrenos de este árbol se encuentren en el sur de Europa y el norte de Africa. Bajo estas circunstancias a cada alcornoque se le puede extraer corcho cada 7 años (en otras partes del mundo tarda alrededor de 9 años). Corticeira tiene contratos de mas de 100 años con los principales productores de alcornoque tanto en Portugal, Extremadura y Andalucía como en el norte de Africa. Esto lo ha conseguido tratando muy bien a sus empleados que a menudo son familias. (Reciben 100 euros al día por 8 horas de trabajo en los 3 meses al año que dura la extracción del corcho del alcornoque, el resto del año se dedican a limpiar y cuidar los arboles y otros trabajos agrícolas) El año pasado Corticeira vendió el 10% de la empresa a Investmark holding, la cual controla el 14% del total de la empresa. Aun así la familia Amorim tiene el 61% de las acciones, dejando un free float del 25%. Con esto podemos hacernos una idea de lo alineados que están los intereses de los accionistas con los de la familia Amorim. En cuanto al sector y ya voy terminando, por un lado los más prestigiosos diseñadores internacionales de complementos de moda se pelean por utilizar el corcho portugués en sus zapatos, bolsos, sombreros, carteras y cinturones. Los arquitectos lo emplean cada vez más como aislante en las nuevas viviendas y en la construcción de presas, pantanos y obras de gran dimensión. Incluso una de las 4 fábricas que tiene corticeira en EEUU suministra corcho a la NASA para que lo incluya en sus aviones. Por otro lado el mercado del vino supone 304 billones de euros y se espera que suba a 380 billones en 2022. Estados unidos, Italia, Francia y España son los principales productores de vino. En china, india y japon la demanda esta creciendo exponencialmente lo que supone un mercado muy apetitoso. Podría estar hablando mucho tiempo de corticeira, pero lo haríamos eterno y tampoco es la idea. El 12,54% de mi cartera lo ocupa VIDRALA, q es otra de mis niñas bonitas. Vidrala se dedica a hacer botellas de cristal, principalmente para el vino. El vidrio como,sabemos es un material muy fragil. Tb es algo barato de fabricar, lo que encarece el precio del producto es en muchos casos el transporte. De hecho, a partir de determinada distancia es mas caro el transporte que el propio producto. Por ello las empresas productoras se establecen en áreas determinadas, lo mas cerca posible de las embotelladoras que son sus clientes. Y aquí llega el moat porq alli donde se establecen estas empresas se crean una especie de monopolios locales que dejan fuera y con la incapacidad de entrar a competir desde 0 con las ya establecidas. Normalmente pasa que si en un determinado lugar hay muchas embotelladoras, y ya a su alrededor hay muchos fabricantes de vidrio establecidos tienen q empezar entre ellos una guerra de precios que normalmente concluye con aumemtos de ventas a costa de disminuir el margen. Por eso las fabricas que tiene vidrala en Francia e Italia son poco rentables. En España la cosa cambia ya que las circunstancias de mercado son totalmente distintas. Como he dicho antes España es una potencia mundial en vino. El tercer productor mundial y el primero en cuanto a exportaciones. Mientras en Francia e Italia envasan el vino y lo exportan embotellado cobrando su precio en euros, España lo exporta en su mayor parte en cubas y cobra su precio en céntimos. Esto hace que los fabricantes de vidrio se alejen y le dejen a vidrala todo el pastel. Mientras en Italia y Francia su margen de beneficio es en torno al 3%, en España anda en torno al 20. En 2015 adquirió a la inglesa Encir, buscando áreas menos competitivas. Con la compra de esta empresa su EBITDA creció casi el doble. No hace mucho han adquirido a la portuguesa Santos Barosa buscando con ello lo mismo que hemos estado comentando. Ambas operaciones se han financiado con deuda y no con la emisión de nuevas acciones. Con la compra de encir, el 30% del resultado de explotación del grupo se genera en libras por lo que con el tema del brexit y tal sufrieron bastante el año pasado. A pesar de ello, hacen cobertura con opciones como es logico. Ellos estiman que, sin contar la cobertura, la libra se depreciase un 5% en el año, perderían un 2,8% sobre beneficios y 1,7 sobre cashflow. Para terminar, durante el 2016 redujeron un 20% la deuda hasta 1.9 veces EBITDA. El equipo directivo controla aproximadamente el 35% de las acciones dejando un free float del 65 restante. Ya que tenemos una empresa que fabrica tapones, y otra que fabrica botellas de vino, pues con algo las tendremos que llenar. Mi tercera posición de la cartera ibérica , con un 11,54% es BARON DE LEY. (Ya solo me faltaría la francesa productora de cubas y toneles TONNELLERIE FRANCOIS FRERES, q si la hubiese comprado en su momento cuando la mire ahora llevaría una buena rentabilidad) bueno a lo que vamos. BARON DE LEY supone el 11,54 de mi cartera. Es una empresa que se dedica principalmente producir y comercializar vino con denominación de origen Rioja y Cigales (Valladolid). Para ello controla todo el proceso. Eligen los lugares de plantación, las cepas, las variedades, los tratamientos del cultivo, elaboran el vino, lo embotellas y lo comercializan. Esta comercialización supone el 97% de sus ventas totales. El otro 3% lo dedica a la curación de jamones, paletas y lomos ibéricos de bellota con la D.O. Dehesa de Extremadura. Su departamento de i+d controla la calidad del vino desde el principio hasta el fin del proceso. El 95% de las ventas las obtiene del vino embotellado. El 5 restante de vino vendido a granel que no pasa el control de calidad pertinente. Los vinos se comercializan en un 50-55% en España y el resto se exporta, principalmente al resto de Europa (30%) Tiene un rollo raro con la compra de unos bonos que han ido comprando de deuda española, corporativa, eslovena e irlandesa entre otros q le han proporcionado beneficios adicionales que no van a mantener siempre, pero ese es un tema en el q no vamos a entrar porq sino estamos hasta mañana Legamos a GRIFOLS que pondera un 8.88%. De Grifols hay mas bien poco que decir al ser sobradamente conocida por casi todos. Tiene 4 areas de negocio principalmente. Biociencia, q representa un 80% de sus ingresos (aqui es donde fabrica los hemoderivados donde en algunos de sus productos es lider mundial) el area de hospital y el area de materias primas, que no representan un porcentaje importante y el area de diagnostico (medicina transfusional y analisis clinicos) Grifols crece a base de adquisiciones con lo q aumenta exponencialmente sus ingresos, márgenes y crecimiento, la ultima hace unos pocos dias. Su deuda es un poco elevada lo q me hace pensar que en un entorno de subida de tipos de interés a ver por donde sale El siguiente jugador es LINGOTES ESPECIALES. Sin extenderme mucho mas, diré que al igual que el resto es una empresa familiar; no tiene deuda, es pequeña, exporta gran parte de lo que produce y tiene una posición de liderazgo en la tipología de producto que hace. Hoy en día es uno de los principales productores en Europa de discos de freno para fugonetas, coches industriales y turismo de gama media y baja, con una cuota de mercado del 12%. Este año le han concedido la licencia de unos terrenos para hacer una nueva fabrica en Valladolid y desde hace un tiempo están adaptando las fabricas, mecanizando tareas, automatizando procesos, etc para poder producir mas y de manera mas eficiente. Es una empresa que depende de un sector cíclico que ahora mismo no esta en el mínimo, por lo q hay q controlarla un poco de cerca. Al igual que el resto del sector no trabaja con unos márgenes muy amplios. También hay que destacar el proyecto iniciado en India Lava Cast apvt.con su socio local Setco Automotive. Proyecto que le permitirá entrar en uno de los mercados con más potencial para el sector en los próximos años. El free float es de aproximadamente el 70% estando el resto en manos de los fundadores. Tb llevo ENAGAS, q no hace falta hablar mucho de ella. Bueno fue de mis primeras compras y la tengo como dividendera. El dia q me canse la venderé y a otra cosa porq no estoy a gusto con ella en cartera. El motivo de la compra fue porq la recomentada todo el mundo  y yo no tenia mucha idea de utilities. No la compraría si no la llevaseBueno y hasta aquí mi cartera ibérica. La internacional la vamos a dejar para otro dia porq esto se me esta yendo de las manos. Solo adelantaros q UMANIS, conocida por la mayoria y de la q poco hay q decir, pondera un 10,54%. LECTRA y TAIWAN SEMICONDUCTOR ya explique en el blog (ese "donde nos creemos Gordon Gekko y en realidad no tenemos ni puta idea") algunos de los motivos que me llevaron a su compra. Tb llevo GROUPE GUILLIN (un 8.17% de mi cartera) de la que hablo extensamente mi compañero @jarg89 Simplemente puntualizar de LECTRA que hace como 20 dias un mes, uno de los hermanos fundadores vendio su participacion en la empresa (un 17%) por razones que se desconocen (peleas de hermanos, si esq la familia y los negocios...) y de GROUPE GUILLIN que le pasa lo mismo que a Vidrala. El coste marginal de producir los envases es tan pequeño que en ocasiones lo supera el coste del transporte, por eso tb se crean monopolios locales alli donde se establece. Cuando yo la compre cotizaba realmemte barata, ahora digamos q no esta ni cara ni barata, esta en precio. De las demas, q son BOYD GROUP, NOVO NORDISK, ARGONAUT GOLD, HUSQVARNA e IGE+XAO si queréis y alguien esta interesado ya escribiré otro post comentándolas Ahora actualmente te ideas tengo muchas y no me da el día para todo. El 75% de mi dia lo paso leyendo normalmente. Por comentar una así brevemente que me trae de cabeza, ando detrás de TRACTOR SUPPLY. Sin extenderme demasiado, Tractor supply provee las necesidades del estilo de vida rural americano (agricultores y ganaderos) así como de comerciantes y pequeños negocios. Para ello cuenta con mas de 1500 tiendas posicionadas estrategicamente en las zonas rurales. Bueno la calidad del negocio esta ahí, podéis echarle un ojo a las cuentas. El caso es q las ventas del q1 de este año fueron algo flojas y anunciaron un profit warning, a lo que el mercado ha reaccionado exageradamente en mi opinión. Ahora mismo el precio de las acciones esta a PER 15, a precios de inicios de 2013 y cotizando a unos ratios muy por debajo de sus competidores. Desde ese año para aquí las ventas de la compañía han crecido a un 8'5 anual, los beneficios al 8 y hay un 7% menos de acciones en circulación, porq la compra de acciones año tras año es recurrente. Parece ser q una de las causas de la sobredimensionada reacción de mr market fue q lleva fue que el invierno en EEUU fue bastante suave, entonces todos los productos de es estacion sufrieron una bajada drastica de ventas por lo q se vieron obligados a rebajarlos, bajando el margen, para quitarselos del stock. A parte de esto, los clientes se quejaban de q cuando alguien queria comprar algún producto en su web, para ver las caracteristicas tenian q ir a la web del fabricante. Actualmente estan trabajando para hacer una web mejor, tb estan con los pedidos por internet para recoger en las propias tiendas y con un programa de fidelizacion de clientes. Buena oportunidad para seguirle la pista en mi humilde opinión Ay mi madre el bicho q tocho. Hasta aquí mi aporte dominguero, q me aburría, me he puesto a escribir y al final... si alguien lo ha leido entero, q lo dudo, espero q le haya gustado o servido de algo Venga un saludo |
Editado: 09-jul-2017 11:49 -
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 11:03
#112
| Interesante vidrala...no sabia algunas cosas y es cliente mio.... Aiala vidrio |
Al ships check in!
09-jul-2017 11:15
#113
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Yo creo que a Gilito le tienen capadas las menciones por spammer. En este han vuelto a funcionar. Gracias. |
The show must go on
09-jul-2017 11:19
#114
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ATENCION TOCHO!
Bueno quiero presentaros MI CARTERA, pero en lugar de poner la tipica captura del excel de @TBrady, me parece mas instructivo poner los motivos que me han llevado a comprar cada una de las posiciones q la componen q aunq no lo lea nadie, asi les doy un repaso un poco. Alla voy: En primer lugar, con el 12,84% del peso total de la cartera está CORTICEIRA AMORIM. Se que uno de los errores, probablemente situado en el top 5 de la inversión es no enamorarse de ninguna empresa pero desde que la conocí fue amor a primera vista. Corticeira es una empresa familiar que principalmente fabrica tapones de corcho para el vino. Esto supone un 65% de sus ventas totales. A parte de esto tb se dedica a hacer revestimientos de suelos, paredes, etc, aislamientos, tapones de silicona, compuestos, etc y tb en un 1% de su negocio vende la materia prima. Incluso ha hecho una pequeña incursión en el mundo de la moda propulsando una startup llamada ASPORTUGUESAS que vende chancletas con suela de corcho. (http://www.asportuguesas.shoes) Corticeira ha sobrevivido en Portugal exportando el 95% de lo que produce (60% a Europa, 20% a EEUU principalmente). En el sector de los tapones de corcho es lider mundial con un 28% de la cuota de mercado (su producción supone para la economía lusa un 1% del PIB). Esto lo ha conseguido con gran y profundo moat que la diferencia de sus competidores. El alcornoque crece principalmente bajo unas determinadas condiciones climáticas ya que necesita temperaturas templadas tanto en invierno como en verano y humedad. Esto hace que los principales terrenos de este árbol se encuentren en el sur de Europa y el norte de Africa. Bajo estas circunstancias a cada alcornoque se le puede extraer corcho cada 7 años (en otras partes del mundo tarda alrededor de 9 años). Corticeira tiene contratos de mas de 100 años con los principales productores de alcornoque tanto en Portugal, Extremadura y Andalucía como en el norte de Africa. Esto lo ha conseguido tratando muy bien a sus empleados que a menudo son familias. (Reciben 100 euros al día por 8 horas de trabajo en los 3 meses al año que dura la extracción del corcho del alcornoque, el resto del año se dedican a limpiar y cuidar los arboles y otros trabajos agrícolas) El año pasado Corticeira vendió el 10% de la empresa a Investmark holding, la cual controla el 14% del total de la empresa. Aun así la familia Amorim tiene el 61% de las acciones, dejando un free float del 25%. Con esto podemos hacernos una idea de lo alineados que están los intereses de los accionistas con los de la familia Amorim. En cuanto al sector y ya voy terminando, por un lado los más prestigiosos diseñadores internacionales de complementos de moda se pelean por utilizar el corcho portugués en sus zapatos, bolsos, sombreros, carteras y cinturones. Los arquitectos lo emplean cada vez más como aislante en las nuevas viviendas y en la construcción de presas, pantanos y obras de gran dimensión. Incluso una de las 4 fábricas que tiene corticeira en EEUU suministra corcho a la NASA para que lo incluya en sus aviones. Por otro lado el mercado del vino supone 304 billones de euros y se espera que suba a 380 billones en 2022. Estados unidos, Italia, Francia y España son los principales productores de vino. En china, india y japon la demanda esta creciendo exponencialmente lo que supone un mercado muy apetitoso. Podría estar hablando mucho tiempo de corticeira, pero lo haríamos eterno y tampoco es la idea. El 12,54% de mi cartera lo ocupa VIDRALA, q es otra de mis niñas bonitas. Vidrala se dedica a hacer botellas de cristal, principalmente para el vino. El vidrio como,sabemos es un material muy fragil. Tb es algo barato de fabricar, lo que encarece el precio del producto es en muchos casos el transporte. De hecho, a partir de determinada distancia es mas caro el transporte que el propio producto. Por ello las empresas productoras se establecen en áreas determinadas, lo mas cerca posible de las embotelladoras que son sus clientes. Y aquí llega el moat porq alli donde se establecen estas empresas se crean una especie de monopolios locales que dejan fuera y con la incapacidad de entrar a competir desde 0 con las ya establecidas. Normalmente pasa que si en un determinado lugar hay muchas embotelladoras, y ya a su alrededor hay muchos fabricantes de vidrio establecidos tienen q empezar entre ellos una guerra de precios que normalmente concluye con aumemtos de ventas a costa de disminuir el margen. Por eso las fabricas que tiene vidrala en Francia e Italia son poco rentables. En España la cosa cambia ya que las circunstancias de mercado son totalmente distintas. Como he dicho antes España es una potencia mundial en vino. El tercer productor mundial y el primero en cuanto a exportaciones. Mientras en Francia e Italia envasan el vino y lo exportan embotellado cobrando su precio en euros, España lo exporta en su mayor parte en cubas y cobra su precio en céntimos. Esto hace que los fabricantes de vidrio se alejen y le dejen a vidrala todo el pastel. Mientras en Italia y Francia su margen de beneficio es en torno al 3%, en España anda en torno al 20. En 2015 adquirió a la inglesa Encir, buscando áreas menos competitivas. Con la compra de esta empresa su EBITDA creció casi el doble. No hace mucho han adquirido a la portuguesa Santos Barosa buscando con ello lo mismo que hemos estado comentando. Ambas operaciones se han financiado con deuda y no con la emisión de nuevas acciones. Con la compra de encir, el 30% del resultado de explotación del grupo se genera en libras por lo que con el tema del brexit y tal sufrieron bastante el año pasado. A pesar de ello, hacen cobertura con opciones como es logico. Ellos estiman que, sin contar la cobertura, la libra se depreciase un 5% en el año, perderían un 2,8% sobre beneficios y 1,7 sobre cashflow. Para terminar, durante el 2016 redujeron un 20% la deuda hasta 1.9 veces EBITDA. El equipo directivo controla aproximadamente el 35% de las acciones dejando un free float del 65 restante. Ya que tenemos una empresa que fabrica tapones, y otra que fabrica botellas de vino, pues con algo las tendremos que llenar. Mi tercera posición de la cartera ibérica , con un 11,54% es BARON DE LEY. (Ya solo me faltaría la francesa productora de cubas y toneles TONNELLERIE FRANCOIS FRERES, q si la hubiese comprado en su momento cuando la mire ahora llevaría una buena rentabilidad) bueno a lo que vamos. BARON DE LEY supone el 11,54 de mi cartera. Es una empresa que se dedica principalmente producir y comercializar vino con denominación de origen Rioja y Cigales (Valladolid). Para ello controla todo el proceso. Eligen los lugares de plantación, las cepas, las variedades, los tratamientos del cultivo, elaboran el vino, lo embotellas y lo comercializan. Esta comercialización supone el 97% de sus ventas totales. El otro 3% lo dedica a la curación de jamones, paletas y lomos ibéricos de bellota con la D.O. Dehesa de Extremadura. Su departamento de i+d controla la calidad del vino desde el principio hasta el fin del proceso. El 95% de las ventas las obtiene del vino embotellado. El 5 restante de vino vendido a granel que no pasa el control de calidad pertinente. Los vinos se comercializan en un 50-55% en España y el resto se exporta, principalmente al resto de Europa (30%) Tiene un rollo raro con la compra de unos bonos que han ido comprando de deuda española, corporativa, eslovena e irlandesa entre otros q le han proporcionado beneficios adicionales que no van a mantener siempre, pero ese es un tema en el q no vamos a entrar porq sino estamos hasta mañana Legamos a GRIFOLS que pondera un 8.88%. De Grifols hay mas bien poco que decir al ser sobradamente conocida por casi todos. Tiene 4 areas de negocio principalmente. Biociencia, q representa un 80% de sus ingresos (aqui es donde fabrica los hemoderivados donde en algunos de sus productos es lider mundial) el area de hospital y el area de materias primas, que no representan un porcentaje importante y el area de diagnostico (medicina transfusional y analisis clinicos) Grifols crece a base de adquisiciones con lo q aumenta exponencialmente sus ingresos, márgenes y crecimiento, la ultima hace unos pocos dias. Su deuda es un poco elevada lo q me hace pensar que en un entorno de subida de tipos de interés a ver por donde sale El siguiente jugador es LINGOTES ESPECIALES. Sin extenderme mucho mas, diré que al igual que el resto es una empresa familiar; no tiene deuda, es pequeña, exporta gran parte de lo que produce y tiene una posición de liderazgo en la tipología de producto que hace. Hoy en día es uno de los principales productores en Europa de discos de freno para fugonetas, coches industriales y turismo de gama media y baja, con una cuota de mercado del 12%. Este año le han concedido la licencia de unos terrenos para hacer una nueva fabrica en Valladolid y desde hace un tiempo están adaptando las fabricas, mecanizando tareas, automatizando procesos, etc para poder producir mas y de manera mas eficiente. Es una empresa que depende de un sector cíclico que ahora mismo no esta en el mínimo, por lo q hay q controlarla un poco de cerca. Al igual que el resto del sector no trabaja con unos márgenes muy amplios. También hay que destacar el proyecto iniciado en India Lava Cast apvt.*con su socio local Setco Automotive. Proyecto que le permitirá entrar en uno de los mercados con más potencial para el sector en los próximos años. El free float es de aproximadamente el 70% estando el resto en manos de los fundadores. Tb llevo ENAGAS, q no hace falta hablar mucho de ella. Bueno fue de mis primeras compras y la tengo como dividendera. El dia q me canse la venderé y a otra cosa porq no estoy a gusto con ella en cartera. El motivo de la compra fue porq la recomentada todo el mundo y yo no tenia mucha idea de utilities. No la compraría si no la llevaseBueno y hasta aquí mi cartera ibérica. La internacional la vamos a dejar para otro dia porq esto se me esta yendo de las manos. Solo adelantaros q UMANIS, conocida por la mayoria y de la q poco hay q decir, pondera un 10,54%. LECTRA y TAIWAN SEMICONDUCTOR ya explique en el blog (ese "donde nos creemos Gordon Gekko y en realidad no tenemos ni puta idea") algunos de los motivos que me llevaron a su compra. Tb llevo GROUPE GUILLIN (un 8.17% de mi cartera) de la que hablo extensamente mi compañero @jarg89 Simplemente puntualiar de LECTRA que hace como 20 dias un mes, uno de los hermanos fundadores vendio su participacion en la empresa (un 17%) por razones que se desconocen (peleas de hermanos, si esq la familia y los negocios...) y de GROUPE GUILLIN que le pasa lo mismo que a Vidrala. El coste marginal de producir los envases es tan pequeño que en ocasiones lo supera el coste del transporte, por eso tb se crean monopolios locales alli donde se establece. Cuando yo la compre cotizaba realmemte barata, ahora digamos q no esta ni cara ni barata, esta en precio. De las demas, q son BOYD GROUP, NOVO NORDISK, ARGONAUT GOLD, HUSQVARNA e IGE+XAO si queréis y alguien esta interesado ya escribiré otro post comentándolas Ahora actualmente te ideas tengo muchas y no me da el día para todo. El 75% de mi dia lo paso leyendo normalmente. Por comentar una así brevemente que me trae de cabeza, ando detrás de TRACTOR SUPPLY. Sin extenderme demasiado, Tractor supply provee las necesidades del estilo de vida rural americano (agricultores y ganaderos) así como de comerciantes y pequeños negocios. Para ello cuenta con mas de 1500 tiendas posicionadas estrategicamente en las zonas rurales. Bueno la calidad del negocio esta ahí, podéis echarle un ojo a las cuentas. El caso es q las ventas del q1 de este año fueron algo flojas y anunciaron un profit warning, a lo que el mercado ha reaccionado exageradamente en mi opinión. Ahora mismo el precio de las acciones esta a PER 15, a precios de inicios de 2013 y cotizando a unos ratios muy por debajo de sus competidores. Desde ese año para aquí las ventas de la compañía han crecido a un 8'5 anual, los beneficios al 8 y hay un 7% menos de acciones en circulación, porq la compra de acciones año tras año es recurrente. Parece ser q una de las causas de la sobredimensionada reacción de mr market fue q lleva fue que el invierno en EEUU fue bastante suave, entonces todos los productos de es estacion sufrieron una bajada drastica de ventas por lo q se vieron obligados a rebajarlos, bajando el margen, para quitarselos del stock. A parte de esto, los clientes se quejaban de q cuando alguien queria comprar algún producto en su web, para ver las caracteristicas tenian q ir a la web del fabricante. Actualmente estan trabajando para hacer una web mejor, tb estan con los pedidos por internet para recoger en las propias tiendas y con un programa de fidelizacion de clientes. Buena oportunidad para seguirle la pista en mi humilde opinión Ay mi madre el bicho q tocho. Hasta aquí mi aporte dominguero, q me aburría, me he puesto a escribir y al final... si alguien lo ha leido entero, q lo dudo, espero q le haya gustado o servido de algo Venga un saludo Groupe Guillin ya comenté que ahora me parece que está en la parte alta de PER histórico. |
Patrón
09-jul-2017 11:27
#115
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Pillo Coderes. P.D: esperando resolución de Cifuentes última semana de julio. |
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 11:38
#116
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Lingotes especiales no la tengo especialmente vista, pero del sector está Brembo, empresa italiana, de mil millones de euros de capitalización, buenos márgenes, crecimiento... No está especialmente barata, PER 18, pero es top.
Groupe Guillin ya comenté que ahora me parece que está en la parte alta de PER histórico. Verás que Lingotes tiene mucho potencial y mucho mejores cuentas que las demás, pero también un tamaño mucho menor que la puede hacer carne de OPA. Mientras tanto seguimos disfrutando de su subida y su dividendo creciente |
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 11:52
#118
| Tienes razón. Abengoa peta seguro. Petó el popular. No va a petar abengoa |
ForoCoches: Miembro
09-jul-2017 12:02
#120
| Que va. Lo que pasa que las menciones es complicado. No puedes hacerlo a pelo. Tienes que copiarlo todo de un hilo anterior y luego pegarlo en word y luego volverlo a copiar para pegar en el hilo, editar como 50 veces para que te coja todas . |