Análisis Mirae Corp (025560.KS)
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 13:35
#1
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A petición de algún forero que también la sigue abro hilo de Mirae Corp (025560.KS): una de las small caps de semiconductores más interesantes del momento. Cotiza en el Kospi y puede comprase a través de IBKR. No se puede operar con opciones. Llevo varios días investigando esta compañía y recopilando información procedente de informes, resultados, documentación oficial y análisis de distintos inversores especializados en el sector de semiconductores. Después de revisar toda esa información creo que merece la pena hacer un resumen ordenado para que cualquiera pueda entender qué hace la empresa, por qué está despertando tanto interés y cuáles son los riesgos. Como siempre, esto no es una recomendación de compra, simplemente comparto mi trabajo por si puede ser útil. ¿Qué es Mirae Corp? Mirae Corp es una empresa coreana dedicada al diseño y fabricación de equipos de inspección y test para la industria de semiconductores. Su especialidad son los test handlers, máquinas utilizadas para comprobar que los chips funcionan correctamente antes de ser enviados al cliente. Aunque no fabrica chips, sus equipos son imprescindibles durante el proceso de producción. En otras palabras, si aumentan las fábricas de memoria y aumenta la producción de DRAM y NAND, también aumenta la necesidad de equipos de prueba. Es una empresa pequeña en comparación con gigantes como Teradyne o Advantest, pero precisamente ese tamaño hace que un incremento relativamente pequeño en pedidos tenga un impacto enorme sobre sus beneficios. ¿Por qué empieza a hablarse ahora de Mirae? Durante años fue una empresa prácticamente desconocida para los inversores internacionales. Sin embargo, en los últimos meses han coincidido varios factores muy importantes: Explosión de la demanda de memoria para IA. Fuerte aumento del CAPEX en fabricantes asiáticos. Crecimiento espectacular de fabricantes chinos como CXMT y YMTC. Resultados trimestrales muy superiores a los esperados. Entrada en el radar de analistas especializados como SemiAnalysis. Todo ello ha provocado que muchos inversores especializados hayan comenzado a estudiarla. ¿Qué fabrica exactamente? Mirae desarrolla principalmente equipos de: Test handlers. Equipos de inspección. Sistemas automáticos de verificación. Equipos para DRAM. Equipos para NAND. Equipos utilizados durante la fabricación de HBM. No es una empresa que compita con ASML o Applied Materials. Está situada en una fase diferente del proceso productivo: la inspección y validación de los chips. Ese segmento también se beneficia cuando aumenta la producción mundial de memorias. ClientesUno de los aspectos que más me llamó la atención fue revisar la lista histórica de clientes y socios tecnológicos de la compañía. Entre ellos aparecen empresas como: Samsung. SK Hynix. Micron. SanDisk. Intel. Infineon. Amkor. LG Innotek. YMTC. CXMT. Diversos fabricantes chinos. Es importante aclarar algo. En el sector de equipamiento para semiconductores ser proveedor homologado no se consigue de un día para otro. Los fabricantes realizan meses de pruebas, validaciones y procesos de ingeniería antes de aprobar un proveedor. Por tanto, una vez una empresa entra en la cadena de suministro, suele mantenerse durante largos periodos salvo problemas importantes. Eso no significa que todas esas compañías compren continuamente a Mirae, pero sí demuestra que la empresa tiene capacidad tecnológica para trabajar con clientes de primer nivel. ¿Qué ha cambiado realmente en 2026? Aquí aparece probablemente la clave de toda la tesis. Los resultados del primer trimestre mostraron un cambio muy importante. La compañía presentó: crecimiento explosivo de ingresos, incremento muy fuerte del beneficio, mejora de márgenes, aumento de pedidos. Lo verdaderamente interesante es que la dirección de la empresa decidió invertir en ampliar capacidad productiva. No parece el movimiento típico de una empresa que piense que el crecimiento terminará en pocos meses. Otro posible catalizador a corto plazo será el split de acciones 5:1, cuya efectividad está prevista para finales de julio de 2026 (tras el periodo de suspensión de negociación entre el 7 y el 24 de julio, con la readmisión de las nuevas acciones prevista para el 27 de julio). Conviene recordar que un split no modifica el valor intrínseco de la empresa ni la capitalización bursátil, ya que simplemente aumenta el número de acciones en circulación y reduce su precio de forma proporcional. Sin embargo, en la práctica suele mejorar la liquidez y hacer que el valor resulte más accesible para inversores particulares, especialmente en mercados asiáticos, donde este tipo de operaciones suele ir acompañado de un aumento del volumen negociado. Compra de una nueva fábrica Hace pocos días Mirae anunció la compra de un terreno y unas instalaciones industriales para ampliar su capacidad de producción.La empresa ha comprado un nuevo terreno y unas instalaciones industriales en Asan. La adquisición se cierra el 29 de julio. La compra se financia con caja propia, sin ampliación de capital ni dilución. El objetivo declarado por la propia empresa es ampliar la capacidad de producción. La línea actual estaba trabajando al 94-100% de utilización, por lo que el problema era la capacidad y no la demanda. A diferencia de lo que suele ocurrir en este tipo de proyectos, la compañía no está construyendo una fábrica desde cero, sino que ha adquirido una instalación industrial ya existente en Asan, situada a apenas diez minutos de su sede principal. Lo realmente relevante es que esta instalación ya dispone de una sala limpia (clean room) de clase 10.000, además de sistemas de climatización, control de temperatura y humedad, lo que reduce enormemente el tiempo necesario para comenzar la producción. Esto significa que la empresa podrá incrementar su capacidad mucho antes que si tuviera que levantar una fábrica completamente nueva. La decisión de ampliar capacidad no responde únicamente a una previsión optimista, sino a una necesidad real. La fábrica actual ya trabajaba con una utilización cercana al 100%, convirtiéndose la capacidad productiva en el principal cuello de botella de la compañía. Con esta adquisición, Mirae espera pasar de una capacidad aproximada de 200 equipos anuales a más de 560 equipos, es decir, un incremento cercano a 2,8 veces su capacidad actual. La idea es que los anticipos de los clientes financien la expansión, creando un círculo de crecimiento: más pedidos → más anticipos → más capacidad → más pedidos. El objetivo declarado es preparar la empresa para atender un volumen mucho mayor de pedidos. Esto es importante porque: demuestra confianza por parte de la dirección; permite aumentar ventas futuras; A este cambio se suma la aparición de un nuevo cliente estadounidense(¿Micron?)relacionado con la cadena de suministro de semiconductores, lo que supone un primer paso hacia una mayor diversificación geográfica y reduce la dependencia exclusiva del mercado. Esto indica que la limitación del crecimiento ya no era la demanda, sino la capacidad para fabricar más equipos. Si la empresa consigue llenar esa nueva capacidad con los contratos ya anunciados y con nuevos pedidos procedentes de SK Hynix, Micron, SanDisk o fabricantes chinos, el potencial de crecimiento de ingresos durante los próximos años podría ser muy superior al actual. Además, la eficiencia operativa ya es extraordinaria: con solo 118 empleados, Mirae generó 20.740 millones de wones de ingresos en un único trimestre, lo que equivale a casi 500.000 dólares de facturación anualizada por empleado, una cifra propia de compañías de muy alto valor añadido dentro del sector de equipos para semiconductores. La relación con China Uno de los puntos más repetidos por distintos analistas es la enorme exposición de Mirae al crecimiento de la industria china de memorias. Aquí aparecen nombres muy importantes: CXMT Principal fabricante chino de DRAM. Está aumentando capacidad de producción a gran velocidad. Ha anunciado una salida a bolsa multimillonaria y recientemente firmó un acuerdo de suministro de memoria con Tencent. Si continúa aumentando producción necesitará más equipos de prueba. YMTC Principal fabricante chino de memoria NAND. También continúa ampliando capacidad y representa otro posible motor de crecimiento para Mirae. ¿Por qué puede beneficiarse Mirae? Cuando un fabricante construye nuevas líneas de producción necesita comprar maquinaria. Normalmente se piensa en ASML, Applied Materials o Lam Research. Pero al final del proceso también necesita comprobar cada chip antes de venderlo. Ahí es donde entran compañías como Mirae. Por tanto, si CXMT y YMTC siguen aumentando producción, también aumenta el mercado potencial de Mirae. Otro de los aspectos más interesantes de Mirae Corp es que el crecimiento no parece depender únicamente de la demanda china. Durante el primer trimestre de 2026 ya se ha observado un cambio muy importante en la composición de sus clientes. Mientras que Yilining Precision (intermediario de fabricantes chinos como CXMT o YMTC) redujo su peso del 56,5% al 38,5% de las ventas, SK Hynix aumentó su participación del 12,5% al 33,0%, convirtiéndose en uno de los principales motores del crecimiento de la compañía. Además, tras el cierre del trimestre, Mirae anunció dos nuevos contratos con SK Hynix por valor de 6.600 millones de wones, equivalentes aproximadamente al 13% de toda la facturación obtenida durante 2024, lo que refuerza la idea de que la exposición al líder mundial en HBM seguirá aumentando. SemiAnalysis Uno de los hechos que llamó más la atención fue que SemiAnalysis incluyó a Mirae dentro de su mapa de proveedores relevantes para la cadena de suministro de memorias DRAM/HBM. Esto no implica que sea líder mundial. Pero sí supone un reconocimiento importante por parte de uno de los equipos de análisis más respetados del sector.  Valoración A pesar de la fuerte subida de la cotización, muchos inversores consideran que sigue cotizando con descuento frente a otras empresas comparables. Según distintos análisis publicados:  PER aproximado: 12-13 veces. Forward PER: alrededor de 7-8 veces si se anualiza el beneficio del primer trimestre. EV/EBITDA cercano a 9 veces. EV/Ventas claramente inferior al de la mayoría de comparables. Frente a empresas similares como Techwing, Exicon o YC, Mirae continúa cotizando con múltiplos bastante más bajos. Ahora bien, conviene ser prudente. Ese descuento solo está justificado si los beneficios realmente continúan creciendo. Si el primer trimestre fuese excepcional y el resto del año no acompañara, esos múltiplos dejarían de ser tan atractivos. ¿Puede repetirse el caso Hanmi Semiconductor? Muchos inversores comparan Mirae con Hanmi Semiconductor. No porque fabriquen exactamente lo mismo. Sino porque Hanmi pasó de ser una pequeña empresa poco conocida a multiplicar varias veces su valor cuando comenzó el boom del HBM. La idea es sencilla: Si Mirae consigue convertirse en un proveedor estructural del crecimiento de la memoria para IA, el mercado podría empezar a valorarla con múltiplos similares a otras compañías del sector. No significa que vaya a ocurrir. Simplemente existe ese precedente dentro del mercado coreano. Riesgos No todo son aspectos positivos. Los principales riesgos que veo son: Que el espectacular primer trimestre haya sido puntual. Dependencia de unos pocos clientes importantes. Reducción del CAPEX en memorias. Mayor competencia. Tensiones geopolíticas entre China y EE. UU. Elevada volatilidad propia de una small cap coreana. Este último punto no debe subestimarse. Es una empresa que puede subir o bajar un 10-15 % en una sola sesión. Posibles escenarios Escenario conservador El crecimiento se normaliza. La empresa mantiene beneficios elevados pero sin grandes sorpresas. La acción podría seguir revalorizándose de forma moderada gracias a que continúa cotizando a múltiplos inferiores al sector. Escenario base Los siguientes trimestres confirman que el crecimiento no fue puntual. La nueva capacidad entra en funcionamiento. China continúa invirtiendo. Los beneficios siguen creciendo. En ese caso sería razonable que el mercado redujera parte del descuento frente a sus comparables. Escenario muy alcista Se cumplen varias condiciones: fuerte expansión de CXMT; crecimiento continuado de YMTC; nuevos pedidos de SK Hynix y otros clientes; utilización completa de la nueva fábrica; mantenimiento de márgenes. En ese escenario la compañía podría experimentar un importante aumento de beneficios y el mercado podría otorgarle múltiplos similares a otras empresas del sector. Vamos a cuantificar escenarios con números para ayudar a visualizarlos: Escenario bajista (Bear): 25.000–30.000 KRW Este escenario asume que el espectacular primer trimestre de 2026 fue un hecho puntual y que la demanda no se mantiene en los siguientes trimestres. Los ingresos retrocederían hasta situarse entre 10.000 y 12.000 millones de wones por trimestre, la fuerte dependencia de clientes chinos podría convertirse en un problema si aumentan las restricciones comerciales y la adquisición de la nueva fábrica no generaría el retorno esperado. En este caso, el mercado seguiría asignando un PER bajo a la compañía por considerar que el crecimiento no es sostenible. Potencial desde 40.900 KRW: caída aproximada del 27% al 39%. Escenario base (Base): 60.000–70.000 KRW Es el escenario que considero más probable si la compañía simplemente ejecuta su plan de negocio. Los ingresos se estabilizarían entre 15.000 y 18.000 millones de wones por trimestre, impulsados por la continuidad del ciclo de inversión en HBM durante 2026. SK Hynix seguiría ganando peso dentro de la cartera de clientes, mejorando la calidad de los ingresos y reduciendo la dependencia de China. Como consecuencia, el mercado podría empezar a valorar Mirae con múltiplos más cercanos a los del resto del sector, situando el PER en torno a 18-20 veces. Potencial desde 40.900 KRW: revalorización aproximada del 47% al 71%. Escenario alcista (Bull): 100.000–110.000 KRW Este escenario contempla que, además de mantenerse el crecimiento actual, se materialicen varios catalizadores adicionales. Entre ellos, la confirmación de una relación comercial con Micron, un aumento del peso de clientes estadounidenses y coreanos hasta representar la mayor parte del negocio, la entrada de analistas e inversores institucionales internacionales y una valoración similar a la de las compañías líderes del sector. La ampliación de capacidad permitiría absorber una demanda mucho mayor y sostener un fuerte crecimiento de beneficios durante varios ejercicios. Potencial desde 40.900 KRW: revalorización aproximada del 144% al 169%. Mi opinión personal. Después de revisar toda la información disponible, creo que la tesis de inversión es sólida, pero todavía necesita confirmarse con los próximos resultados trimestrales. Lo que más me gusta es: el fuerte crecimiento operativo; la calidad de los clientes; la inversión para ampliar capacidad; y una valoración que, incluso tras la subida, sigue siendo inferior a la de muchas compañías comparables. Otro aspecto que considero especialmente relevante es la evolución de su base de clientes durante los últimos trimestres. En los resultados más recientes se observa un aumento muy significativo del peso de SK Hynix dentro de su facturación, lo que refuerza la tesis de que Mirae está ganando presencia en uno de los fabricantes de memorias HBM más importantes del mundo. Dado que SK Hynix está incrementando de forma agresiva su capacidad para atender la demanda de inteligencia artificial, consolidarse como proveedor podría traducirse en un flujo de pedidos recurrente durante los próximos años. Además, la propia compañía ha indicado que mantiene un proyecto de desarrollo conjunto con un gran fabricante estadounidense de semiconductores cuyo nombre aún no ha sido desvelado públicamente. Si ese proyecto termina materializándose en contratos comerciales, supondría un nuevo catalizador de crecimiento y una mayor diversificación de su cartera de clientes. En cualquier caso, conviene ser prudentes hasta conocer la identidad de ese cliente y comprobar que tanto el crecimiento de SK Hynix como este nuevo proyecto se consolidan en los próximos resultados. Lo que más me preocupa es que gran parte de la valoración actual depende de que el crecimiento del primer trimestre se mantenga durante el resto del año. En definitiva, no creo que sea una inversión exenta de riesgo, pero sí una de las small caps del sector de semiconductores más interesantes que he encontrado últimamente. Dejo enlace a una de las cuentas de X de la que he extraido informacion detallada en inglés para realizar este análisis. Por si alguien quiere entretenerse leyendo con aún más detalles: https://x.com/i/status/2070180387066646754 Hilo en construcción. Actualizado con más información de la nueva fábrica y el último acuerdo con SK Hynix. |
Editado: 06-jul-2026 15:14 -
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 13:43
#2
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Gracias por este post. Muy necesario. Voy con 350 acciones por aquí. Veamos dónde nos lleva este viaje. Es prometedor cuanto menos. |
Miembro Viril
06-jul-2026 14:09
#3
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Excelente La primera pregunta que me hago es por qué no ha subido como la que comparas como ejemplo. Y ver si es trigo limpio. No quiero manchar el hilo así que en cuanto pueda miraré los números. El hilo top. Más como este! Encima small cap con la dificultad que tiene evaluar algo así |
Editado: 06-jul-2026 14:11 -
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 14:15
#4
| Lo he puesto en el hilo de Micron, está cerca de máximos pero en el último mes el contexto del Kospi le ha perjudicado mucho. Ahora mismo tiene un cuello de botella importante hasta que abran la nueva fábrica. Tienen más pedidos de los de que pueden atender. Si mantenienen los resultados del primer trimestre debería seguir subiendo. |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 14:27
#5
| Buenísimo hilo. Yo he entrado con migajas (si pobre considerando las cifras que algunos mueven por el subforo) por ir viendo su evolución. |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 14:50
#6
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Lo he puesto en el hilo de Micron, está cerca de máximos pero en el último mes el contexto del Kospi le ha perjudicado mucho. Ahora mismo tiene un cuello de botella importante hasta que abran la nueva fábrica. Tienen más pedidos de los de que pueden atender. Si mantenienen los resultados del primer trimestre debería seguir subiendo.
Una pregunta, ¿cómo gestionas tus operaciones en el horario de apertura de Kospi? Entiendo que dejas órdenes puestas y que no te quedas despierto de madrugada... ¿o eres trasnochador? |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 15:23
#7
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Ahora que estoy de vacaciones alguna vez espero a apertura (2.am. hora española). Preapertura empieza a las 1. Pero Mirae no se negocia ahí al ser small cap. Otras como Samsung, SK, Isu Petasys que son las otras que llevo sí. Lo más fácil es antes del cierre a las 8:30 hora española. Normalmente cuando me despierto para ir al servicio a media noche, si esa jornada ha habido volatilidad en el Nasdaq abro el broker para echar una ojeadita 
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ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 17:03
#9
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Entiendo que no. A las 2 a.m. hora española sería la apertura del 7 de julio allí. Y a partir de esa fecha estaba programada su suspensión por el split. La noticia es de hace varias semanas. Por probar no pierdes nada. Viene de corregir. Esta noche llegó a caer más de un 16% y cerró en un -8,64% La semana pasada llego a suspender su cotización una sesión por subir un 30%. Es muy volatil. |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 17:14
#10
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Entiendo que no. A las 2 a.m. hora española sería la apertura del 7 de julio allí. Y a partir de esa fecha estaba programada su suspensión por el split. La noticia es de hace varias semanas. Por probar no pierdes nada. Viene de corregir. Esta noche llegó a caer más de un 16% y cerró en un -8,64%
La semana pasada llego a suspender su cotización una sesión por subir un 30%. Es muy volatil. Por otro lado en IBKR aparece como que mañana se puede negociar con normalidad y tampoco han enviado ningún aviso. |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 17:16
#11
 Ya te digo. Prueba porque puede haber cambiado. Pero el anuncio estaba hecho. |
ForoCoches: Miembro
06-jul-2026 17:47
#12
| Muchas gracias. Yo no tengo intención de comprar más estos días, pero por estar informado y atento a las novedades. A las 2 de la mañana saldremos de dudas de todas formas. Por si acaso voy a apuntarme el valor actual de mis acciones hoy en IBKR por si suspenden la cotización para comprobar una vez hecho el split que no se modifica el total. |
ForoCoches: Miembro
07-jul-2026 02:03
#13
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Confirmamos que está el trading suspendido ya hoy día 7 tal y como comentaba @Slipkorn84. Teniendo en cuenta cómo está el mercado creo que es casi hasta positivo el parón. A ver en tres semanas cuando vuelva. |
ForoCoches: Miembro
07-jul-2026 13:44
#14
| Ya me aparecen correctamente las acciones x5 en IBKR y el precio medio de compra teniendo en cuenta el split. Eso si, el precio real de mercado no lo han actualizado todavía así que de repente mi cartera pinta mucho mejor, qué pena que no sea real, jajaja! |
ForoCoches: Miembro
08-jul-2026 23:54
#15
 ["YMTC, CXMT y JHICC pondrán en marcha alrededor de 7 salas limpias (cleanrooms) durante 2026 y 2027, cada una con una capacidad aproximada de 100.000 obleas al mes (100k WPM)." ¿Qué significa? YMTC (NAND), CXMT (DRAM) y JHICC (DRAM) están acelerando de forma muy importante su capacidad de fabricación. 7 nuevas salas limpias es una expansión enorme. Una sala limpia es la zona de fabricación donde se producen los chips bajo condiciones extremadamente controladas. 100.000 WPM (Wafers Per Month) significa que cada sala podría procesar unas 100.000 obleas al mes. Si las siete alcanzan esa capacidad, estaríamos hablando de hasta 700.000 obleas mensuales adicionales cuando todas estén plenamente operativas. Mirae tiene acuerdos con estas compañías. Y se beneficia de forma difecta. |
Editado: 08-jul-2026 23:58 -
ForoCoches: Miembro
14-jul-2026 17:43
#16
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En IB me aparecen unas PyG no realizadas del -100% ¿Alguien más? |
ForoCoches: Miembro
14-jul-2026 19:41
#17
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A mi hoy me aparece bien, pero estos días ha ido variando con distintos errores de cálculo. No creo que haya problema, el número de acciones me aparece correcto y el último precio oficial también lo han dividido entre 5. Cuando llegue el momento seguro que está todo perfecto. Por otro lado, el hecho de estar suspendida la cotización durante estos dias tan turbulentos para la bolsa coreana (de momento, especialmente a la baja), ¿creeis que será positivo o negativo cuando se retome el trading? |
ForoCoches: Miembro
14-jul-2026 19:49
#18
| Sí. Es normal por el split. Lo importante es que esté bien para el día que vuelve a cotizar. Hemos tenido suerte porque estos díasnse podía haber ido al inframundo. |
ForoCoches: Miembro
15-jul-2026 14:41
#19
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Sobre Aehr. Otra empresa del sector. No hace exactamente lo mismo que Mirae perp si hay correlación dentro de la cadena(aunque son subsectores diferentes): Aehr se ha disparado alrededor de un 30-33% en premarket después de presentar resultados y, sobre todo, una guía brutal. En el Q4 fiscal hizo 18,8 M$ de ingresos, frente a 14,1 M$ un año antes, y obtuvo 0,11 $ de BPA ajustado, cuando el mercado esperaba otra pequeña pérdida. Pero el dato que ha incendiado la acción son los 60,7 M$ de bookings trimestrales, récord histórico, y un backlog efectivo de 100,6 M$. Para FY2027 espera 130-150 M$ de ingresos, lo que implicaría un crecimiento aproximado del 160-200%. Y aquí viene lo interesante para Mirae Corp: Aehr dice que la demanda está explotando en burn-in y test de semiconductores ligados a procesadores de IA, fotónica de silicio y centros de datos. De hecho, los procesadores de IA y la fotónica de silicio ya representaron más del 80% de los ingresos trimestrales de Aehr, frente al 56% del mismo periodo anterior. Es exactamente la misma zona de la cadena de valor en la que estamos buscando señales para Mirae: test, burn-in y automatización del proceso de semiconductor. No fabrican exactamente los mismos equipos ni tienen idéntico mix de clientes —Aehr está ahora muy expuesta a procesadores de IA y fotónica, mientras que la tesis de Mirae está mucho más ligada a memoria y a clientes como SK Hynix y fabricantes chinos—, pero el mensaje del mercado final es muy parecido. Y fijaros en la coincidencia: Aehr: bookings récord → backlog de 100 M$ → necesidad de aumentar capacidad → guía de crecimiento del 160-200%. Mirae: utilización superior al 94% y aparentemente ya al límite → pedidos/prepagos → compra de una nueva instalación para multiplicar capacidad cerca de 3x → fuerte aumento del peso de SK Hynix del 12,46% al 33,05% de las ventas trimestrales. Para mí, lo de Aehr es una confirmación sectorial muy positiva para Mirae. No demuestra que Mirae vaya a repetir el crecimiento de Aehr, pero sí desmonta bastante la idea de que el Q1 de Mirae pueda ser simplemente un trimestre aislado y extraño. Estamos viendo que otro fabricante pequeño(mucho más grande wue Mirae)de equipos de test y burn-in está experimentando ahora mismo una explosión del backlog por la infraestructura de IA. Y hay una cosa más importante para la cotización: Aehr capitaliza ya alrededor de 2.200 millones. El mercado estadounidense está dispuesto a pagar una valoración muy elevada cuando identifica una empresa pequeña de test semiconductor con backlog explosivo y exposición directa a IA. Mirae todavía no está siendo valorada con esa narrativa(aunque es Koreana y por tanto es de esperar un descuento mucho mayor) Mi lectura es que esto refuerza bastante nuestra tesis de Mirae. Sin decir que son comparables 1:1, porque sería engañoso, pero como precedente sectorial de lo que ocurre cuando el mercado descubre que el crecimiento del backlog de una empresa de test/burn-in no era puntual. |