GOOGLE cae -6,79%
__________Ad Astra
Ayer 22:01
#1
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Tras los resultados de q2 la cotización cae un -6,79%. Los datos: -Los ingresos aumentaron un 24%. -Crecimiento del 17% en Google Search, un 15% en suscripciones, plataformas y dispositivos, y un 13% en anuncios de YouTube. -Google Cloud aumenta ingresos del 82%. -El beneficio operativo aumentó un 30% y el margen operativo se expandió, hasta el 34%. -Otros ingresos reflejaron una ganancia neta de 98.000 millones de dólares, principalmente como resultado de las ganancias netas no realizadas en renta variable. -El beneficio neto aumentó un 298% y el BPA aumentó un 294% hasta los 9,11 dólares. Vamos a pensar: Claramente las ganancias por inversiones desvirtúan el bpa. Las ganancias por inversiones en q2 han sido de 77M después del provision tax. Del beneficio del 2025 132,170 la parte de inversiones ha sido: q1: 9,758 un $0.62 del bpa q2: 1,286 un $0.08 del bpa q3: 10,734 un $0.68 del bpa q4: 2,302 un $ 0.15 del bpa total 2025: 24,080 un $1.53 del bpa bpa de 2025 fue $10.81, sin ganancias de inversiones $9.28 En total las ganancias por inversiones en 2025 supusieron un 14,15% del beneficio neto reportado. Para valorarla yo me olvidaría de las inversiones, que a corto plazo fluctuarán y me centraría en el crecimiento actual de la empresa. Con el bpa del 2025 y creciendo operativamente por encima del 20% este año, podemos estimar que el bpa para 2026 sea de $12.97. Por lo que a precio $319 estaría a 24,59x para FY2026. Si sigue creciendo al 20% en 2027, el bpa NTM sería de $14,27 y estaría a 22,35x. En 2026 lleva un bpa de $5.61 sin inversiones (q1: 5.11-2.35 y q2: 9.11-6.26) Si proyectamos un 20% de crecimiento para q3 y q4 q3: 2.87*1.2 = $3.44 q4: 2.81*1.2 = $3.37 bpa FY2026: $12.42 Con esta estimación a precio $319 estaría a 25,68x para FY2026, el bpa NTM sería de $13,66 y estaría a 23,35x. La cuestión es si seguirá creciendo al 20% los próximos años gracias a las inversiones o no. |
ForoCoches: Miembro
Ayer 22:04
#2
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Va a seguir creciendo y de hecho va a acelerar el crecimiento, lo que ocurre es que ha perdido la baza de las recompras, al no generar FCF y por tanto se debe de valorar a menor múltiplo. Y por lo dicho ayer, las inversiones van a aumentar y ya es algo estructural "secular". |
Miembro Viril
Ayer 22:12
#3
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Y si los analistas tochos etc lo que valoran es no lo que crecerá sino el modelo? Y como ya pudieran estar descontados beneficios sin inversión masiva ni deuda y no sé este cumpliendo además de sumar más capex del que no quieren oír hablar en las megacaps poniendo la linea roja en ORCL Y en vez de volver a descontar nuevos beneficios descuenten lo que no se había proyectado como lo están haciendo ahora? Nadie lo sabe. El PER para PERREAR en esta situación |
__________Ad Astra
Ayer 22:25
#5
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Les ha quedado el fcf trimestral negativo, creo que por primera vez.El gasto en capex aumentará en 2027, pero imagino que se ajustará con el tiempo al cubrir la demanda, quedando un capex de mantenimiento bastante mayor al de la década pasada. El crecimiento actual es el retorno del gasto que han estado haciendo los últimos años. Si me dices que el crecimiento durante los próximos 5 años va a ser +20%, con los márgenes actuales me parece perfecto que no recompren e inviertan todo el fcf. Con ese crecimiento también firmo que la valoren a 16x durante la próxima década, porque no guste el modelo de negocio. |