Acciones vs fondo de inversión

Cita de Tandy

Primero perdón por no usar el buscador q imagino q ya se habrá respondido 1000 veces




Alguien me puede explicar pq no es mejor comprar acciones de Telefónica (por ejemplo) que invertir en un fondo de inversión?


Si miro ahora en google, el dividendo de telefónica está a 0,11 mientras q cualquier fondo random anda en 7-8%


Si le metes 1000 pabos a cualquiera de los dos, no sales ganando más con las acciones? Estoy obviando algo? Comisiones? Tributos? Son tan elevados q merezca más la pena un fondo de inversión?

Cita de Terence Hill

Invertir en unas pocas acciones tiene un alto riesgo, sobre todo si no se sabe lo que se hace. Cuantos menos conocimientos y convicción tenga uno, más va a gravitar hacia la diversificación que proporcionan los fondos de inversión y ETFs o, por lo menos, una cartera de acciones con un número de empresas considerable y descorrelacionadas que operen en distintos sectores e industrias.

Invertir en una empresa sólo mirando la rentabilidad por dividendo es una idea horrible. De poco sirve que una empresa ofrezca una RPD atractiva si su precio cae y/o el dividendo es susceptible de ser recortado a corto-medio plazo. De hecho, una RPD anormalmente alta suele ser síntoma de que invertir en dicha empresa conlleva algún riesgo adicional (deuda asfixiante, sector "odiado" por el mercado, expectativas negativas sobre el futuro del negocio, inminente recorte del dividendo, etcétera).

Sobre la empresa en concreto que mencionas, mirando los últimos catorce años naturales (2010-2023), se aprecia cómo Telefónica ha ofrecido una rentabilidad negativa en diez de ellos (tanto en precio nominal como ajustando el retorno total con dividendos). Y sobre su dividendo, en la última década lo ha recortado tres veces, pasando de los 0,75€ anuales a los actuales 0,30€ (una bajada del 60%). Todo esto sin contar la dilución al accionista hecha mediante frecuentes scrip dividends apenas amortizados.

En los últimos catorce años miles de inversores que miran principalmente el dividendo vieron el gráfico de Telefónica, medio analizaron la empresa y entraron pensando que el precio no habría de bajar mucho más, quedándose probablemente muchos de ellos con un palmo de narices. La industria de las telecomunicaciones no es precisamente fácil: Telefónica, Vodafone y AT&T, por ejemplo, aún no han recobrado sus cotizaciones pre-Covid (y no están cerca de hacerlo).

Diez mil euros invertidos en Telefónica a finales de 2018 te habrían dado para adquirir 1.362 títulos que a día de hoy valdrían 5.148€, y el dividendo acumulado bruto a lo largo de esos cinco años habría sido de 2.383€ (~1.907€ netos). Si hubieses reinvertido los dividendos en comprar más acciones de Telefónica conforme los ibas cobrando, ahora tendrías aproximadamente 1.890 títulos con un valor de 7.144€. Si esos mismos 10.000€ hubieran ido a un fondo indexado al MSCI World de acumulación por aquel entonces, ahora se habrían convertido en 20.200€, más o menos.

El stock-picking tiene sentido si se conoce lo que se compra y se tiene convicción. Invertir en empresas individuales sólo prestando atención a uno dos indicadores financieros es altamente arriesgado.