¿Qué pasa con los fondos indexados de RF? (Duda)

Cita de Radix2

A ver si alguien te sabe decir, pero he ojeado a modo de ejemplo el IE00B18GC888 y tu mismo comentas una de las opciones, ese fondo tiene posiciones en deuda de USA y de gran Bretaña, así que tiene riesgo divisa.

Un fondo de pantalla RF ya suele tener ganancias moderadas, por lo que un mal año en la evolución de las divisas puede dejarlo en negativo fácilmente.

Otro factor son las comisiones, en RF suelen ser más bajas, pero también las ganancias, por lo que pueden suponer un porcentaje apreciable del beneficio. Si tienen seguros de cambio evitas en riesgo divisa pero reduces también el beneficio

Cita de checheno96

Buenos días, llevo poco tiempo en esto de la inversión en fondos y todavía me falta mucho por aprender, pero hay algo sobre los fondos indexados de RF que no entiendo.

Un indexado de RV está claro cómo funciona: compra X empresas de un índice, y obtiene rentabilidad de estas. Por tanto un indexado de RF pensaríamos que funciona igual, compra bonos de gobiernos y empresas de un índice y crece junto a este.

Entiendo pues, que un índice de RF se basa en los “x” mejores bonos del mercado que haya actualmente y se va actualizando con el tiempo.

Entiendo también que la renta fija es fija, es decir: compro 1000 al 5% a un año, me devuelven 1050 en un año. Por supuesto, existen riesgos como la inflación o la subida de tipos, PERO si yo dejo que pase el año, me van a devolver 1050 (salvo impago, pero supongamos que invierto en bonos AAA).

Por tanto, lo lógico de todo esto es pensar que si yo meto mi dinero en un fondo indexado de RF, con el tiempo debe crecer si o si, porque por mucho que suba la inflación o los tipos, solo hay que dejar que el bono venza para percibir los intereses acordados, y adquirir nuevos bonos con el dinero obtenido además de con el nuevo recibido por los inversores.

PERO esto no es lo que ocurre, los fondos indexados de RF caen, y no entiendo por qué: IE00B18GC888, LU0987207585, LU0875157884.

Entiendo que existe el mercado secundario de bonos, y que si por ejemplo suben los tipos y los bonos actuales tienen intereses mejores, puedes vender tu bono de 1000 al 5% por 950 para comprar bonos de 1000 al 10%,lo cual tampoco le veo sentido porque en suma el resultado va a ser el mismo(pierdo 50 al vender, gano 100 con el nuevo, 50 de ganancia, igual que si hubiera mantenido mi bono inicial). ¿Es que los indexados de RF hacen esto? Al indicar su índice que hay nuevos bonos mejores por la subida de tipos, venden los que ya tiene en el mercado secundario y compran nuevos bonos al interés actual? Y de ser así, igualmente deberían crecer ya que al vencer estos bonos deberían recibir los intereses acordados.

Es decir, no entiendo por qué los fondos indexados de RF históricamente tienen rentabilidades negativas a largo plazo (IE00B18GC888: -5’64, -4’74 y -0’97 a 2, 3 y 5 años) cuando lo único que hay que haceres dejar que los bonos comprados den su interés e ir comprando bonos nuevos al interés actual, y de esta forma mantener un crecimiento seguro y constante, que es lo que se supone que te garantiza la renta fija.

Creo que hay algo de todo esto que se me escapa y no termino de entender. A lo mejor es una duda de "1º de inversión", y en el próximo libro que lea me lo terminan explicando, pero de momento no he encontrado respuesta.