El motivo por el cual he decidido hacer esto es porque en mi día a día profesional (me dedico a la asesoría financiera) me encuentro con gente de todas las edades que no sabe ni por donde empezar en estos temas. Esto es algo normal, son cuestiones que a ninguno nos enseñan. O bien te dedicas a ello profesionalmente y te formas, o eres autodidacta. Muchos de los que estáis aquí pertenecéis a este segundo grupo y por lo que he visto, el exceso de información dificulta sobremanera la introducción a este "mundo".
Puntualizaré algo que considero importante: Como bien he dicho al comienzo, me dedico a esto profesionalmente, pero el objetivo del hilo no es convertirlo en un lugar donde cada uno plantee su situación y sus dudas. Ahora bien, si alguien quiere consultar algún tema en particular conmigo, para eso están los privados. No a todo el mundo le gustan estos temas o no todo el mundo tiene el tiempo necesario para llevarlos por su cuenta, al igual que yo no me he interesado por la medicina y acudo a un hospital o acudo a expertos para tratar ciertos temas.
Por lo tanto, no haré referencia a ninguna empresa, broker o banco con los que trabajar, eso es decisión de cada uno y no es mi intención condicionar a nadie.
Antes de nada dar las gracias por el apoyo que ha recibido el hilo desde que comencé a redactarlo. Pido también disculpas por la demora, me debo en primer lugar a mis clientes más aún en un contexto de incertidumbre como el actual y es lo que ha provocado que haya tardado en terminar el presente hilo.
https://forocoches.com/foro/showthread.php?t=8050886
Vengo de aquí, donde hace ya unos años abrí un hilo sobre ahorro/inversión para no expertos el cual ha tenido más de 130.000 visitas y 1.000 comentarios  .
Gracias de antemano por la acogida, para nada esperaba algo por el estilo.
A raíz de ese hilo he recibido muchísimos privados de gente buscando orientación, me he reunido con más de 300 personas del foro y la pregunta que más se repite es ¿Y ahora que entiendo la importancia del ahorro/inversión... QUÉ HAGO?
- CONTEXTO
En el hilo de hoy van a cobrar un papel importante los tan mencionados BANCOS CENTRALES. Son entidades supranacionales que toman decisiones sobre política monetaria (Banco Central Europeo sobre el Euro, Banco de Inglaterra sobre al Libra, Reserva Federal de EEUU sobre el Dólar...)
Dichas entidades tienen dos objetivos principales, controlar la inflación y garantizar la prosperidad de la divisa en cuestión.
¿Y cómo tratan de hacer eso?
Aquí me gusta poner el ejemplo de un maquinista que tiene 2 palancas. La primera de ellas controla los famosos tipos de interés y la segunda decide si imprime dinero y a qué ritmo.
PALANCA 1: Si subo los tipos de interés, lo que estoy haciendo es encarecer el acceso al dinero, por tanto estoy frenando el consumo. Si mañana suben los tipos al 20%, ¿Quién en su sano juicio se compraría una casa?
En cambio si bajo los tipos de interés, abarato el acceso al crédito, fomento el consumo.
PALANCA 2: Si imprimo dinero, inyecto liquidez en el sistema y esto tiene a provocar en el tiempo una inflación. (Si cada vez hay más euros en circulación... los euros ya existentes tienden a valer menos). Pero claro, si no inyecto liquidez, puede que algún país quiebre, ya que muchos dependen de que los bancos centrales les compren la deuda que emiten!! (Caso de España por ejemplo).
El objetivo acordado por los principales Bancos Centrales fue mantener la inflación cercana al 2%. Os dejo una imagen de la inflación en Europa desde los 90.
- PRIMERA CRISIS 2008
Dicho esto, nos remontamos a 2008. Crisis Lehman Brothers, población sobre endeudada que deja de poder pagar sus préstamos hipotecarios y el resto ya os lo sabéis.
¿Cómo estaban los tipos de interés?
Pues llegaron a estar cerca del 5%, no tan lejos de lo que estamos ahora. (No estoy diciendo que vaya a pasar lo mismo, los hogares no están ni de cerca tan endeudados como entonces, sigue leyendo que no van por ahí los tiros)
Ahora imagínate que eres un Banco Central. ¿Qué haces con tus famosas palancas en un momento de crisis mundial como 2008?. Piensa que hay un shock de demanda mundial, la gente deja de gastar, se pierden empleos... Probablemente decidas bajar los tipos de interés con la primera palanca y con la segunda decidas imprimir dinero para poder regar a tus países miembros y evitar un colapso aún mayor. De ahí sale dinero para rescates bancarios, ERES, ERTES. Vamos que le das barra libre a los países para que tapen agujeros con dinero creado de la nada..
- SEGUNDA CRISIS, COVID 2020
Pasan los años y los tipos de interés siguen bajos pues el consumo sigue ralentizado, los Bancos Centrales no mueven ficha. Además parece que a pesar de que en 2008 se inyecta liquidez al sistema, esta no termina de traducirse a inflación real (esto da para otro hilo, no me quiero extender demasiado).
Llega la pandemia, esta vez se paralizan TODOS LOS SECTORES a NIVEL INTERNACIONAL. Imagina la economía como un ente interconectado. Si las empresas cierran, la gente no cobra. Si no se cobra no se gasta. Si no se gasta más empresas cierran y por supuesto un país deja de percibir ingresos a través de impuestos. Sería el fin de la economía moderna tal y como la conocemos.
HOUSTON, TENEMOS UN PROBLEMA: Los tipos de interés ya están bajísimos!! No puedo abaratar más el coste del dinero. De hecho están en terreno negativo!!!
¿Qué palanca me queda para reavivar la economía? Ya os lo podéis imaginar, toca imprimir dinero SIN CONOCIMIENTO.
Esto de aquí arriba es la M1 Stock de la Reserva Federal, básicamente el dinero que circula en la economía (lo sé, otra vez yo simplificando, pero esto de las M0, M1, M2... no es lo interesante de este hilo).
Aproximadamente el 30% del dinero que hay en el mundo, se ha impreso en el año 2.020. Por suerte toda esta impresión no se traslada a la economía real en forma de inflación. Por ejemplo el dinero emitido para comprar deuda soberana es un dinero que no va a terminar llegando a la calle para que nos entendamos, pero indudablemente esto iba a tener sus consecuencias...
- CONSECUENCIAS
Las consecuencias de una expansión monetaria de este calibre eran de esperar. Inflación y más inflación. Si a esto le sumamos inestabilidad geopolítica, la cual provoca aumento de precios en materias primas como el gas y el petróleo... tenemos la fórmula perfecta para generar inflación. (No olvidemos que el hecho de que por ejemplo el petróleo suba de precio, no nos afecta únicamente al echar gasolina. Absolutamente TODOS los procesos de fabricación y distribución necesitan del petróleo, por lo que si este sube, lo veremos reflejado en todos los productos).
No todas las consecuencias son malas, al menos no para todo el mundo. La alta inflación es un cáncer que cualquier economía tratará de eliminar lo más rápido posible, ya hemos visto como los bancos centrales suben los tipos de interés.
Esto es un problema para aquel que necesite financiación, ya que se entiende que quien la necesita es porque no tiene capital y en caso de necesitarlo tiene que endeudarse a un tipo de interés elevado.
Pero... ¿que pasa con quien SI tiene liquidez? Pues que puede ser parte activa del mercado de Renta Fija, puede prestar dinero a unos intereses que no se pagaban desde hace 15 años. Puede obtener retornos que a día de hoy rondan el 4-5% anual, asumiendo un riesgo mucho más bajo que el de invertir en Renta Variable (empresas) y con una liquidez mucho mayor.
Ojo, no estoy diciendo que esto sea una pócima mágica que nos vaya a permitir hacernos ricos en poco tiempo, ni mucho menos. Pero si es cierto que se abre una ventana de oportunidad que pocas veces se ha visto en la historia. Poder obtener un rendimiento que permita combatir la inflación a corto plazo es algo que bajo mi opinión tardaremos en volver a ver...
- RENTA FIJA
Renta Fija se denomina al mercado en el cual se negocian activos de deuda. Invertir en Renta Fija es prestar dinero.
¿Toda la Renta Fija (en adelante RF) es igual?. No. Hay RF corporativa (de empresas) y hay RF gubernamental (países).
¿Toda la RF corporativa es igual?. Tampoco. Hay empresas más saneadas que otras. A más probabilidad de impago, más intereses tendrá que pagar una empresa para financiarse, igual que nos pasa a nosotros al pedir un préstamo a un banco. Con los países pasa más de lo mismo, la deuda Brasileña por ejemplo paga más de un 10% anual de intereses, pero evidentemente estás incurriendo en riesgos de impago, devaluación de divisa...
Es un mercado enorme. A día de hoy hay bonos (es el nombre que se le da a los títulos de RF) tanto corporativos como de países occidentales (los que se consideran tienen menos riesgo de impago) ofreciendo rentabilidades del 4-5% anual.
No me preguntéis por que activos o fondos de inversión de RF comprar. Como dije en el otro hilo, esto depende de los objetivos de la persona, la estrategia que se vaya a seguir y muchos otros aspectos, que hace que el activo ideal para cada persona sea diferente.
- ¿QUÉ PODEMOS ESPERAR EN LOS PRÓXIMOS MESES/AÑOS?
Pues bien, aquí viene lo interesante de la cuestión. La previsión es que los tipos de interés ya han alcanzado su techo o está MUY cerca de alcanzarlo. Esto quiere decir que previsiblemente los tipos de interés se van a mantener en estos niveles al menos hasta que la inflación esté controlada.
De ser así, el mercado de RF pagará esas rentabilidades aproximadas del 4-5% anual durante los próximos meses/años.
¿Y si suben los tipos de interés?: Esto es poco probable, pero no imposible. Siempre debemos ponernos en el peor de los casos. Imaginemos que el conflicto actual de Israel/Palestina hace que Irán se posicione y cierre el tráfico de petróleo hacia occidente por ejemplo, esto provocaría un aumento en la inflación que obligaría a los bancos centrales a subir aún más los tipos de interés.
Por eso es fundamental emplear estrategias de inversión que contemplen este escenario, que si bien es poco probable, podría darse.
No obstante, invertir debe hacerse siempre a favor de la probabilidad más alta. Esta es que los tipos se mantengan INCLUSO BAJEN en los próximos meses años.
Os dejo una imagen que muestra la previsión para el año 2024:
Los mercados de futuros así como aquellos que toman decisiones sobre tipos de interés, consideran con una probabilidad de más del 40% que los tipos deban bajarse ya en el 2024.
¿Qué pasaría si yo compro deuda hoy la cual me paga un 5% anual y el año que viene se bajan los tipos al 4%? Lo que pasa es que tengo en mi poder bonos de deuda que pagan una rentabilidad MAYORA que la que está pagando el mercado, por tanto el mercado va a querer comprar con PLUSVALÍA mi deuda. Es decir, me van a querer pagar más de lo que yo pagué por esa deuda!
- CONCLUSIÓN
Estamos ante un escenario histórico para los mercados. Hemos vivido la segunda mayor subida de tipos de interés de la historia de la economía, lo cual abre oportunidades interesantes en el mercado de Renta Fija.
Esto no quiere decir que nadie deba hacer un all-in, simplemente tenemos otra herramienta que llevaba años desaparecida, para lograr apaciguar los efectos de la inflación creciente que hemos sufrido por los motivos arriba explicados.
Debemos entender que estas políticas restrictivas de los bancos centrales han forzado una desaceleración económica (a diario veo a gente nerviosa por el comportamiento de la renta variable, es normal que haya desaceleración si los bancos centrales la han provocado para controlar la inflación).
Como siempre digo, planificación, diversificación y estrategia. La combinación de estas 3 variables son la clave para trabajar los mercados financieros de manera responsable. Nunca deben ser tratados como un casino donde hacemos apuestas de lo que va a ocurrir, y si este es el caso... os recomiendo buscar ayuda de un profesional certificado para llevar los temas financieros.
- AMPLIACIÓN DEL HILO
En base a aquellos temas que más me pidáis en referencia al tema del hilo o si veo que algún punto no he sido capaz de explicarlo correctamente, haré actualizaciones del mismo.
Muchas gracias por todo el apoyo que le dais a este hilo y al anterior!
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