Gestion de cartera: optimizar rendimiento por divisa

H@DeX

Volando voy volando vengo

10-abr-2022 18:26

Viendo como afecta el movimiento de las divisas a la rentabilidad de una cartera de acciones (en momentos a favor y en otros en contra) no paro de pensar que esto se podría optimizar y hacer que nos favorezca, al menos para un inversor a largo plazo.

Fijandonos en el par EUR/USD mantiene una oscilación en los últimos 5 años ha tocado 2 veces un minimo en torno a 1,08 y otras 2 veces un máximo de 1,23 con un tiempo entre máximo-minimo de 1,5 años aprox.

Si mantenemos una cartera de inversion en USD (vale para cualquier divisa), lo ideal hubiese sido comprar dolares a 1,23 y haberlos vendido si fuera necesario a 1,08 o cerca, con lo que habiendo comprado acciones en esos intervalos del EUR/USD hubiesemos obtenido una rentabilidad adicional del 13% solamente por la divisa. ¿Cual es el problema? Que podemos tener la situación contraria. Tener la necesidad de realizar las compras con el par a 1,08 e intuir que si en el futuro el par sube a 1,2X, la divisa se nos comerá parte de la rentabilidad.

¿Que podemos hacer?

- Opción A: Podríamos en el momento de comprar las acciones abrir una posición en el Forex de la misma cantidad. Esto "neutralizará" el efecto de la divisa pagando comisiones por ambas operaciones.

- Opción B: En los momentos de cambio desfavorable, pedirle al broker USD prestados y abrir una posición equivalente en un ETF-EUR de dividendos (2-3% yield) que nos pague el interes de tener USD prestados en el broker (1,5% en IB). Cuando el cambio sea favorable deshacer ambos movimientos y comprar/vender los EUR/USD que necesites. Con esta opción lo que estamos neutralizando es el interes+comisiones de mantener una posición de divisas en corto esperando a que la divisa vuelva por ejemplo a un punto alto en caso de querer comprar USD. Por tema de volatilidad en el ETF, si es una buen ETF de dividendos blue chips o king dividen no debería afectar negativamente al rendimiento de la operación.

¿Le prestáis atención a la divisa de vuestras carteras o comprais/vendeis divisa+pago comisiones según lo necesitáis?

Editado: 10-abr-2022 18:37 -