Merlin Properties - Inversión en SOCIMIS

Cita de Jarlaxle

Añade como punto fuerte a Ismael Clemente... de lo mejorcito que puedes ver al frente de una empresa del ibex...

Cita de Richner

- ¿Las oficinas son un punto débil o un punto fuerte? Contratos a largo plazo con empresas solventes en zona prime y prime plus, si alguna no quiere renovar será porque quiera irse fuera de CBD. Sí que puede que haya alguna desocupación parcial, pero que a rentas constantes se pueden ocupar rápidamente. Además Merlín tiene su propia filial de coworking (LOOM), con la que pueden ocupar algunos metros vacíos que les queden sueltos.

- Mucho más punto débil veo que un 20% de su cartera sean centros comerciales. Sin embargo están fidelizando a sus inquilinos para que se comprometan a quedarse hasta 2022. En primavera estaremos todos saliendo en tromba a dar un paseo a centros comerciales y comer en restaurantes, básicamente lo que no hemos podido hacer en un año. Con los altos precios de la vivienda, sinceramente pienso que el mercado de centros comerciales se va a ver equilibrado entre el aumento de gente que se vayan a vivir fuera del centro de las ciudades y busquen sitios de ocio a donde desplazarse en coche (como en EEUU) vs reducción de demanda de comercio presencial por el auge del comercio electrónico. Quienes van a estar realmente jodidos es quienes hayan invertido en locales comerciales de tamaño relativamente pequeño en centros urbanos entre la falta de demanda y el exceso de oferta tras la conversión de las redes de sucursales de bancos a otro tipo de locales. Sin embargo centros comerciales tipo Larios en Málaga, Arturo Soria o X-Madrid basados en restauración, experiencias y tiendas flagship van a dar muy buen yield.

- Por otra parte, hay crecimiento en metros y rentas por la parte de logística y por la parte de Distrito Castellana Norte. De hecho no descartaría que Merlín aumentase su posición en DCN intercambiándole a BBVA algún % por recompra de sucursales bancarias que quieran cerrar.


Estoy dentro de Merlín desde abril y hasta que no toque 10€ (retorno total) no pienso vender ni una acción. Espero no tener que esperar mucho más allá de la presentación de resultados de 2020 cuando tengamos gente vacunada, anuncien que cumplen objetivos del año (en 3T ya estaban cerca) y vuelven al dividendo por no esperar que vaya a bajar el NAV y aumentar LTV significativamente vista la situación

Cita de Rdmart

Como pensais que puede afectarle a las cuentas el nuevo impuesto del 15% a las REIT ?

Cita de Jarlaxle

Las SOCIMIS grandes apenas lo notarán...reparten casi el máximos en dividendos...

Cita de Mikerosa

Merlin Properties SOCIMI SA es una empresa con sede en España que se dedica al negocio de inversión inmobiliaria (Socimi) española fundada en 2014 por antiguos ejecutivos de Deutsche Bank.
La empresa se centra en la adquisición, gestión y alquiler de inmuebles comerciales situados en la Península Ibérica, principalmente en España.
Las actividades de la empresa se dividen en seis segmentos: edificios de oficinas; locales comerciales minoristas de categoría, arrendamiento de comercios minoristas; centros comerciales, gestión de grandes almacenes; logística, que opera almacenes de logística y centros de distribución; hoteles.




Puntos fuertes:

• Actualmente tiene un Price/Book ratio de alrededor de 0.5. Es decir, sus activos se están valorando con un descuento del 50%.
• Está cogiendo fuerza en el sector de logística, un sector en crecimiento.
• Buena trayectoria desde que se fundó.
• Cartera de activos de mucha calidad a lo largo de la península. Importantes edificios en las mejores ubicaciones
• Ismael Clemente, y buen equipo directivo.
• Dividendos
• Iré añadiendo los puntos que vayan diciendo los shurs

Puntos débiles

• Opera principalmente en España
• Riesgo político muy alto. El actual gobierno se muestra abiertamente a favor de regular en contra de este tipo de empresas (aunque hasta ahora todo ha sido populismo sin mucho sentido)
• Actualmente gran parte de sus activos son oficinas, con la posible bajada de demanda debido al teletrabajo.
• Dividendos
• Iré añadiendo los puntos que vayan diciendo los shurs

Abro debate para dialogar educadamente sobre esta empresa del IBEX.

Documento con la teoría para valorar REITS (SOCIMIS):
https://drive.google.com/file/d/1Ka6...tI5Zacf33/view

Cita de Rdmart

Hace tiempo que vengo leyendo que la aparicion del teletrabajo va a penalizar este tipo de REITS de oficinas y no termino de ver ese miedo realista.
Lo que yo veo es que las empresas estan aceptando el teletrabajo parcial, es decir, dejarte trabajar desde casa uno o dos dias y el resto presencial en la oficina.
Siendo asi, la empresa va a tener que seguir necesitando un local y el precio de alquiler es el mismo, que lo utilize un dia a la semana o los siete.

Cita de Rdmart

Hace tiempo que vengo leyendo que la aparicion del teletrabajo va a penalizar este tipo de REITS de oficinas y no termino de ver ese miedo realista.
Lo que yo veo es que las empresas estan aceptando el teletrabajo parcial, es decir, dejarte trabajar desde casa uno o dos dias y el resto presencial en la oficina.
Siendo asi, la empresa va a tener que seguir necesitando un local y el precio de alquiler es el mismo, que lo utilize un dia a la semana o los siete.

Cita de Extra-mask

La mire hace tiempo y recuerdo que la descarte pero ahora no recuerdo porque. Pero algo no me gusto