Crear un portfolio con filosofía de CARTERA PERMANENTE

La Cartera Permanente se compone de cuatro activos, cada uno de los cuales se comportará especialmente bien en un estado determinado de la economía (prosperidad, deflación, inflación y escasez de dinero). Pero no te servirá cualquier producto financiero, a continuación explicamos qué componentes concretos son los recomendados.

Acciones

Para aprovecharte totalmente de la prosperidad económica debes estar expuesto a toda la economía, sin distinción de sectores o tipos de empresas. La elección natural es un índice completo y diversificado, como puede ser el MSCI EMU en el caso de la Eurozona o el MSCI US Broad Market Index en el caso de Estados Unidos. Ambos índices representan la mayoría de empresas de cada mercado, ajustadas por capitalización.

Seleccionado el índice de referencia, tendrás que elegir el producto concreto que lo sigue, para lo cual nos basaremos en dos premisas: minimizar costes y minimizar riesgos. Para lo primero, puedes elegir ETFs o fondos de inversión indexados de bajo coste, a ser posible de acumulación (para no pagar impuestos sobre los dividendos). Para cumplir la segunda premisa, debes asegurarte de que sean de réplica física (los productos sintéticos tienen riesgos de contraparte) y utilizar al menos dos productos diferentes, de gestoras reconocidas y custodiados en brokers o bancos también distintos.

La recomendación de Harry Browne era que la renta variable correspondiera a tu lugar de residencia (más concretamente de tu moneda), pero cierta diversificación geográfica tampoco sería perjudicial.

Bonos

Los bonos a utilizar deben cumplir tres características primordiales: estar emitidos en tu moneda, tener el mayor plazo de vencimiento posible y las menores probabilidades de impago. En este caso la elección es única, bonos de 30 años emitidos por el gobierno alemán para la Cartera Permanente en euros y por el gobierno estadounidense para la cartera en dólares.

Como en este caso no es necesario diversificar el activo puedes comprar directamente el bono más largo disponible en el mercado secundario, preferiblemente a través de dos brokers distintos. También es posible utilizar fondos de inversión o ETFs, pero supone añadir intermediarios (menor seguridad y costes de gestión) y no es fácil encontrar el producto adecuado (como en la renta variable, debe ser de réplica física).

Oro

El oro es un activo especial de la cartera, ya que además de aportar el crecimiento durante los periodos inflacionarios, funciona como seguro ante los acontecimientos más adversos que pueden llegar a ocurrir (catástrofes naturales, guerras, confiscación del gobierno, caída de instituciones financieras, etc.). Es por ello que Harry Browne solo recomendaba el oro físico, en monedas bullion de una onza guardadas en un lugar seguro a tu alcance o en lingotes custodiados por una entidad internacional de confianza.

Pero el oro físico también tiene sus riesgos (principalmente robo o fraude), por lo que puede combinarse con un ETF que ofrezca las suficientes garantías (basado en oro físico y con el inventario auditado).

Dinero

Debes guardar una pequeña parte en efectivo para situaciones de emergencia y algo en la cuenta corriente para pagar tus gastos normales, pero el resto no tiene porque devaluarse frente a la inflación. Al igual que en los bonos, tienes que buscar un instrumento emitido en tu moneda que pague intereses y que tenga las menores posibilidades de impago (lo que descarta depósitos bancarios y letras del tesoro español), pero en este caso con el menor vencimiento posible para que su liquidez sea máxima y no se vea afectado negativamente por los cambios en los tipos de interés.

De nuevo, la mejor elección son los bonos alemanes de corto plazo, directamente o a través de fondos monetarios o ETFs. Los fondos formados de bonos de corto plazo de países de la Eurozona con máxima calidad crediticia también podrían valer.

Cita de moardesto

Pero que rentabilidad quieres obtener (riesgo a asumir)? Es que sin saber eso no se puede hacer un plan de inversión.

Cita de Topitok

En teoría la cartera consiste en asignar un 25% a cada activo, rebalanceando al menos una vez al año para mantener esta proporción.

Mañana en el PC mejoraré el post, pero la rentabilidad de esta cartera se ha demostrado muy estable con independencia del ciclo.

Cita de Topitok

En teoría la cartera consiste en asignar un 25% a cada activo, rebalanceando al menos una vez al año para mantener esta proporción.

Mañana en el PC mejoraré el post, pero la rentabilidad de esta cartera se ha demostrado muy estable con independencia del ciclo.

Cita de dogville86

Aquí tienes todo lo que necesitas saber (antes de irte a leer directamente los libros de Browne):


http://inversorinteligente.net/cartera-permanente/


De nada

Cita de dogville86

No he dado el paso a leerme libros suyos directamente. No lo consideré necesario. Lo siento shur.


Con los de John Bogle me pareció más que suficiente para entender la filosofía de inversión "pasiva".

Cita de dogville86

Aquí tienes todo lo que necesitas saber (antes de irte a leer directamente los libros de Browne):


http://inversorinteligente.net/cartera-permanente/


De nada

Cita de KableX

Muchas gracias por la info shur, pero sobre todo lo que quería saber era si alguien la tenía montada en deGiro o algún broker de alguna manera sencilla. He estado viendo también el ETF PRPFX (podéis leer sobre el aquí https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/...s-fondo-browne) pero tampoco se puede acceder desde deGiro. También era la cuestión de comisiones en distintos etfs, costes a la hora de balancear, etc...

Por eso quería ver si alguien la tenía por ahí rulando ya

Cita de Sigmares

Buenas Shur, yo estoy igual que tu, estoy mirando para montarme una en Degiro. Copio pego la cartera de un usuario del blog carterapermanente.es:

- RV LU1602144575
- Oro JE00B1VS3770 (aunque yo creo que este es mejor, DE000A0LP781)
- RF Corto/LIQUIDEZ IE00B14X4Q57.
- RF de largo plazo DE0001102432.

Ahí lo dejo, opiniones ? como mejorarla. Gracias

Cita de dogville86

Cartera permanente (AKA Draghi no me toques los cojones) :

40% acciones.
20% oro
10% plata
30% Cash en metálico

Cita de 111maxi111

Hace relativamente poco tiempo, vi que se publicaba la siguiente entrada en un blog bastante didactico que trataba la cartera permanente.

https://www.quenoteloinviertan.com/g...ra-permanente/

Cita de Sigmares

Gracias shur, no sabía que habían creado un post en ese blog con todo el trabajo hecho. La verdad, me sorprende la calidad del blog, ya le estuve echando un ojo para los etf del oro...

Cita de HectorMann

El gestor de River Patrimonio ha lanzado recientemente un proyecto para tener un fondo que simule la cartera permanente, por si a algien le interesa

https://www.riverpatrimonio.com/post...ente-en-marcha

Cita de duply

Me gusta saber rendimientos de una cartera 10% Bitcoin, 30% oro y 60% Nasdaq.

¿Hay alguna web para ver esto de forma sencilla?

Cita de duply

Ray Dalio entonces tampoco sabe lo que quiere....

"Lo veo" y "me parece" le dan igual a las matemáticas. Pregunto por las matemáticas.

Cita de Topitok

Muy buenas compañeros, estoy planteándome crear una cartera, complementaria a las que tengo con filosofía boglehead y activa, que adopte la filosofía de cartera permanente ideada en los años 70 por Harry Browne. En esencia se trata de lo siguiente (info extraída del blog www.carterapermanente.es web que contiene bastante información al respecto):



Esta cartera ha dado buenas rentabilidades en períodos de bonanza y recesión, por lo que creo puede ser un buen complemento.

Mi idea es replicarla mediante ETF's en deGiro. De coger fondos con comisiones la cartera se resentiria mucho, pues pienso aportar 100-200 euros mensuales, por lo que estoy tratando de hacerla con los etf sin comisiones de deGiro. La lista no es muy extensa tras el mifid II, así que os pido consejo para saber que etfs usariais para esta cartera…

La lista se etf sin comisiones es la siguiente: https://www.degiro.es/data/pdf/es/li...a-gratuita.pdf

Un saludo!