Derivados: Futuros y opciones

Cita de Tequila15

En los futuros, las dos partes del contrato tienen tanto obligaciones como derechos. Es igual que una compraventa pero en el futuro. Estás comprometiendote cuando adquieres el contrato.

En las opciones en cambio, el comprador no se compromete. Adquiere un derecho (y paga la prima por ello). Como mucho el comprador de la opción perderá la prima, ya que no tendrá obligación de ejercer su derecho.

En el caso de las opciones sobre futuros, el comprador está igual: adquiere sólo el derecho, por lo que limita su riesgo a la prima. El vendedor en cambio tiene la obligación de cerrar la operación y pierde en cambio la potencial ganancia del futuro cuya opción ha vendido. Cubrir el riesgo para el vendedor de la opción no es difícil.

Si no me he explicado bien pregunta más. Si necesitas más lo mismo. Por MP también.

Cita de Maulet

A ver si lo he entendido:
El futuro es un acuerdo de compraventa de un activo en una fecha futura a un precio acordado hoy.
Las opciones son el derecho a comprar-vender un activo en una fecha futura a un precio dererminado hoy, y pra tener ese derecho hoy pagas la prima.
Las opciones sobre futuro no entiendo
Y las opciones sobre acciones?

Cita de Tequila15

Perfecto. Creo que lo más complicado ya lo has hecho. Copio y pego tu mismo texto, para seguir tu propio razonamiento:

• Las opciones sobre acciones son el derecho a comprar (call)-vender (put) una determinada acción en una fecha futura a un precio dererminado hoy, y para tener ese derecho hoy pagas la prima.
• Las opciones sobre futuros son el derecho a comprar-vender un determinado contrato de futuros en una fecha futura a un precio dererminado hoy, y para tener ese derecho hoy pagas la prima. La dificultad de este último contrato, es que la fecha a la que puedes ejecutar la opción (vencimiento si la opción fuese europea) puede coincidir con la del vencimiento del futuro... el precio al que se compra (o vende) el futuro se determina en el contrato de opción, pero en el momento del vencimiento, puedes ya saber el precio real al que se liquida el contrato.

Insisto, si sigues teniendo dudas le seguimos dando... por mi parte encantado (no homo)... es un tema que creo es complejo de entender.

Cita de Tequila15

Perfecto. Creo que lo más complicado ya lo has hecho. Copio y pego tu mismo texto, para seguir tu propio razonamiento:

• Las opciones sobre acciones son el derecho a comprar (call)-vender (put) una determinada acción en una fecha futura a un precio dererminado hoy, y para tener ese derecho hoy pagas la prima.
• Las opciones sobre futuros son el derecho a comprar-vender un determinado contrato de futuros en una fecha futura a un precio dererminado hoy, y para tener ese derecho hoy pagas la prima. La dificultad de este último contrato, es que la fecha a la que puedes ejecutar la opción (vencimiento si la opción fuese europea) puede coincidir con la del vencimiento del futuro... el precio al que se compra (o vende) el futuro se determina en el contrato de opción, pero en el momento del vencimiento, puedes ya saber el precio real al que se liquida el contrato.

Insisto, si sigues teniendo dudas le seguimos dando... por mi parte encantado (no homo)... es un tema que creo es complejo de entender.

Cita de Maulet

Ahhhh ya entiendo, o sea, que en las opciones sobre futuros el activo subyacente no es una accion o indice al contado sino que es un futuro! Es asi, no?

Cita de Maulet

Y puede darse la casualidad que el vencimiento del activo subyacente, que en este caso es un futuro, coincida con la fecha de vencimiento de la opcion de compra-venta

Cita de Tequila15

Correcto, el subyacente de la opción es el futuro. Este último a su vez tendrá su propio subyacente. Es por decirlo de alguna manera un derivado de un derivado... No quiero liarte. Si lo has entendido así perfecto.

Cita de Maulet

Lo he entendido a la perfeccion, puedes tener una opcion de futuros del IBEX35, el subyacente de la opcion es el futuro del IBEX 35 y el subyacente del futuro es el indice IBEX35 en subvalor al contado!