Posicionamiento para lo que resta de 2026

Víctor explica que la Inteligencia Artificial ya no es un problema de software o de capital (las empresas tienen todo el dinero del mundo). El gran cuello de botella ahora mismo es físico. La IA necesita un hardware y una energía que el mundo, actualmente, no es capaz de proporcionarle al ritmo que demanda. Quien resuelva este problema, o provea los materiales para ello, va a ganar muchísimo dinero.

* El negocio de la computación (semiconductores y data centers):
Aunque reconoce que el sector de los semiconductores ya ha subido mucho, advierte que no es una burbuja porque las órdenes de compra respaldan los precios a varios años vista. La oportunidad aquí es buscar fondos de inversión de gestión activa que estén sobreponderados no solo en Nvidia, sino en toda la cadena de suministro asiática y secundaria. Mencionó cómo un fondo de tecnología de su firma "le sacó un 100% al Nasdaq" haciendo esto.

* El reto de la energía (la gran oportunidad aún no descontada):
Esta es la clave de oro de la entrevista. Víctor afirma: "El principal negocio de la inteligencia artificial es la de estar en la tecnología, pero eso ya está en gran medida descontado... pero la energía, la capacidad de computación... todavía no".

Entrenar un modelo de lenguaje como GPT-5 o Claude y mantener millones de consultas diarias consume una cantidad de electricidad gigantesca.

¿Dónde invertir? Insinúa que empresas utilities tradicionales (mencionó a Iberdrola como ejemplo rápido, pero aplica a nivel global), empresas de energía nuclear, o aquellas que desarrollen infraestructura eléctrica masiva y refrigeración para centros de datos, verán un aumento de demanda sin precedentes.

* La trampa del petróleo:
EE.UU. no quiere un petróleo caro en año electoral. Además, si se abre el estrecho y se levanta el bloqueo a Irán o a la flota "en la sombra" rusa, habrá una inundación de oferta de crudo en el mercado. El precio del petróleo colapsará.

Ponerse largo en petróleo ahora es peligrosísimo. Incluso insinúa que los más atrevidos podrían ganar mucho dinero poniéndose cortos, apostando a la baja contra el petróleo.

* La oportunidad relevo: tierras raras y metales:
Cuando el entrevistador le insiste sobre qué materias primas subirán después de la crisis, Víctor suelta el dato clave: tierras raras y metales.

* El hype inicial:
Cuando estas empresas salgan, la liquidez del mercado se volverá loca y pueden subir un 40% en un par de semanas antes de ser incluidas en el S&P 500.

* El problema:
El inversor particular nunca puede acceder a la Pre-IPO, el precio barato reservado a bancos e instituciones. Cuando tú puedes comprar la acción en el mercado secundario, ya te están cobrando el precio inflado.

* La solución de Víctor:
Para ganar dinero de verdad con estas empresas, tienes que comprar ahora, de forma indirecta, a las empresas que ya son dueñas de ellas en el mercado privado.

Ejemplo: Víctor reveló que Google (Alphabet) tiene participaciones brutales en Anthropic. Comprar Google hoy es comprar el futuro éxito de Anthropic antes de que salga a bolsa.

* Fondos y ETFs específicos:
Recomienda posicionarse en ETFs temáticos o fondos especializados en private equity o tecnología que ya estén invirtiendo en rondas de financiación privadas de estas futuras OPVs.

Como en el capital riesgo, si de 10 empresas salen 3 bien y 7 quiebran, el retorno de las 3 buenas (SpaceX, Anthropic, etc.) te hace ganar muchísimo dinero a nivel global.