Private Equity, experiencias?
ForoCoches: Miembro
12-nov-2025 17:55
#1
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Hola a todos, ¿Alguien podría compartir su experiencia con fondos de private equity? Últimamente he estado revisando varios y, aunque soy consciente de los riesgos y la falta de liquidez, me preocupa especialmente el tema de las retribuciones en especie. Al leer los reglamentos de gestión veo que muchas sociedades gestoras tienen un incentivo importante para realizarlas. ¿Alguien sabe con qué frecuencia se hacen este tipo de distribuciones o si suelen representar un problema real para los partícipes? ¡Gracias de antebrazo! |
Así es
13-nov-2025 22:58
#3
| Te lo voy a upear porque hace poco lei algo en myinvestor sobre ello y mejor que nos lo explique algun shur que conozca del tema, así que pillo sitio |
*ba dum tsss*
13-nov-2025 23:05
#4
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Quizás podrías poner ejemplos de esas retribuciones en los reglamentos para ilustrar mejor el tema. Por otra parte, también habría que pensar por qué ahora tienen los PE tanta hambre de cliente retail. Y sobre todo, que crees que puedes conseguir en un sitio que (salvo lo de TR) vas a tener que comprometer 10k partido en llamadas de capital para que inviertan en empresas a las que no tienes acceso a sus cuentas y fiándote todo a que al final unas cuantas salgan tremendamente bien (y muchas se vayan al guano). Por cierto, ya en general, en Rankia hay varias experiencias invirtiendo en este tipo de productos... y no precisamente buenas. Lo "sofisticado" no tiene por qué dar mejor rendimiento, aparte de tener el capital atrapado. |
ForoCoches: Miembro
14-nov-2025 01:00
#5
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Quizás podrías poner ejemplos de esas retribuciones en los reglamentos para ilustrar mejor el tema. Por otra parte, también habría que pensar por qué ahora tienen los PE tanta hambre de cliente retail. Y sobre todo, que crees que puedes conseguir en un sitio que (salvo lo de TR) vas a tener que comprometer 10k partido en llamadas de capital para que inviertan en empresas a las que no tienes acceso a sus cuentas y fiándote todo a que al final unas cuantas salgan tremendamente bien (y muchas se vayan al guano).
Por cierto, ya en general, en Rankia hay varias experiencias invirtiendo en este tipo de productos... y no precisamente buenas. Lo "sofisticado" no tiene por qué dar mejor rendimiento, aparte de tener el capital atrapado. Por ejemplo, en el reglamento de gestión del fondo Crescenta Private Equity Buyouts Top Performers II, el artículo 19.2 dice literalmente: 19.2 Distribuciones en especie
La Sociedad Gestora no efectuará Distribuciones en especie de los activos del Fondo con anterioridad a la liquidación del Fondo. Cualquier Distribución en especie se realizará en la misma proporporción en que se haría si se tratara de una Distribución en efectivo. Cualquier Partícipe que no deseara recibir Distribuciones en especie de acuerdo con lo anterior, podrá requerir a la Sociedad Gestora para que retenga la parte correspondiente a dicho Partícipe, con el objeto de procurar, razonablemente, la enajenación en nombre del Partícipe de dichos activos, distribuyendo al Partícipe los importes resultantes (netos de todos los gastos incurridos con relación a dicha enajenación). A dichos efectos, la Sociedad Gestora notificará a los Partícipes su intención de proceder a efectuar una Distribución en especie, otorgándoles un plazo de cinco (5) Días Hábiles para que en dicho plazo comuniquen a la Sociedad Gestora por escrito si requieren a ésta para que retenga y enajene dichos activos según lo anterior. Dichos activos retenidos por la Sociedad Gestora pertenecerán a todos los efectos a los Partícipes correspondientes (y no al Fondo), y se considerará como si hubieran sido objeto de una Distribución en especie. El Partícipe correspondiente asumirá todos los gastos derivados de lo anterior. a) pueden pasarte participaciones de los fondos subyacentes; b) o peor aún, acciones de empresas no cotizadas en las que haya invertido el fondo. Al final te puedes quedar con mini-participaciones de un montón de compañías ilíquidas, imposibles de gestionar para un inversor retail. Y para ellos es un negocio perfecto: cobran por gestionar el fondo, cobran la comisión de éxito si la hay y, cuando hacen la distribución en especie, lo normal es que el retail les pida que sean ellos quienes vendan esos activos, así que siguen gestionándolos cobrando otros honorarios no especificados en el reglamento. Respecto a por qué ahora los PE tienen tanta hambre de cliente retail, supongo que desde que en 2022 se bajó en España el ticket mínimo de 100k a 10k para el inversor minorista, han tenido que crear nuevas clases de participaciones, adaptarse a la nueva ley, montar estructura interna para operar con tickets tan bajos, etc. Así que ahora querrán sacar máximo provecho de este tipo de clientes, más aún teniendo en cuenta que las comisiones para el retail son más altas que para tickets grandes. |