No le veo sentido a los fondos de reparto de dividendo

Cita de Duque de pizza

Hola a todos,


Llevo un tiempo dándole vueltas a los fondos de reparto de dividendos y sinceramente no entiendo qué ventaja pueden tener frente a los fondos de acumulación.


Voy a poner un ejemplo sencillo para explicar por qué me surge la duda:


Imaginemos, para simplificar, un fondo que solo invierte en un activo financiero, como acciones de una empresa que reparte dividendos. La gestora decide crear dos versiones del fondo, uno de reparto y otro de acumulación.

• Supongamos que cada participación comienza valiendo 100€, que se corresponde con el valor de una acción.
• Cuando llega el día del dividendo, por ejemplo 10€, en el fondo de reparto el partícipe recibe esos 10€ en su cuenta y la participación sigue valiendo 100€. El problema es que se tributa inmediatamente por esos 10€.
• En el fondo de acumulación, se reinvierten los 10€ en comprar más acciones, por lo que la participación pasa a valer 110€, correspondiente a 1,1 acciones. En este caso, no hay que tributar nada hasta que se vendan las participaciones.

Y aquí viene mi reflexión: en el fondo de acumulación soy libre de reinvertir sin pagar impuestos (de hecho esto es lo que se hace por defecto, por así decirlo) y si quiero mi dividendo puedo vender participaciones por valor de 10€, tributando solo por la parte correspondiente a la plusvalía, que incluso sería menor que lo que tendría que tributar por los 10€ recibidos por el dividendo. Entonces… ¿qué sentido tiene que me obliguen a recibir los 10€ y tributar por ellos en el fondo de reparto?


No se me ocurre qué ventaja real puede tener el fondo de reparto. ¿Estoy pasando algo por alto? Evidentemente estos productos se comercializan y mucha gente los compra, así que me cuesta creer que no tengan ningún tipo de utilidad o ventaja que se me esté escapando.


Agradecería mucho que alguien me aclare esto porque llevo tiempo dándole vueltas y no lo veo claro.


¡Gracias!

Cita de jcesarsh

Eres joven y quieres acumular, no piensas que hay gente mayor que quiere ir sacando el dinero y pagarse algún capricho, pero sin tener que vender. Estando jubilado con pensión baja es muy probable que no pagues nada de impuestos por el dividendo, o que pagues muy poco, mientras que por la ganancia cuando vendas podría ser más, cada uno tendría que estudiar su caso.

No controlo de fondos, pero en las acciones no funciona como tú dices, si tienes una acción que vale 100 y dan 10€ de dividendo el precio de la acción baja a 90 y tú te quedas los 10€, mientras que si lo reinviertes te quedas con 100€ igual, pero no con 110.

Cita de Jav1er

Si la participación que vendes tiene un valor equivalente al dividendo recibido, en impuestos pagarías menos que con el dividendo.


Con el dividendo la base imponible es el 100% de lo recibido. En cambio, vendiendo la participación (si te dan 100€ de dividendo, tu sacas 100€, p.ej), la base imponible es el precio de participación en el momento de la venta - el que tenia en el momento de la compra. Si llevas muchos años en el fondo y se ha revalorizado mucho (pongamos, compraste a 1 y ahora vale 100), la diferencia puede ser mínima, pero pagarás menos que con el dividendo equivalente.

Cita de jcesarsh

Eres joven y quieres acumular, no piensas que hay gente mayor que quiere ir sacando el dinero y pagarse algún capricho, pero sin tener que vender. Estando jubilado con pensión baja es muy probable que no pagues nada de impuestos por el dividendo, o que pagues muy poco, mientras que por la ganancia cuando vendas podría ser más, cada uno tendría que estudiar su caso.

No controlo de fondos, pero en las acciones no funciona como tú dices, si tienes una acción que vale 100 y dan 10€ de dividendo el precio de la acción baja a 90 y tú te quedas los 10€, mientras que si lo reinviertes te quedas con 100€ igual, pero no con 110.