Investigación – ¿Dónde invierten los fondos de fondos españoles 'milmillonarios'?
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22-mar-2025 01:41
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https://citywire.com/es/news/investi...arios/a2459907 Una investigación exclusiva de Citywire España, con datos de Morningstar, revela en qué productos y gestoras internacionales invierten los fondos de fondos domésticos que suman un volumen de activos superior a los 1.000 millones de euros Una de las vías de captación de las gestoras internacionales que operan en nuestro país es la inclusión de sus estrategias en los inmensos fondos de fondos que manejan los grandes grupos bancarios españoles. Pero ¿cuáles son los vehículos y entidades que reciben una mayor porción de un pastel que suma en torno a 15.000 millones de euros? Una investigación exclusiva de Citywire España, con datos de Morningstar, revela en qué productos y gestoras internacionales invierten los fondos de fondos domésticos que suman un volumen de activos superior a los 1.000 millones de euros y qué cantidad asignan a cada uno de ellos. El estudio se ha realizado analizando minuciosamente los fondos y ETF en los que invierten los siguientes vehículos:  Entre todos los fondos de fondos, suman unos 25.000 millones en patrimonio, de los cuales, aproximadamente 15.000 millones se asignan a fondos o ETF de entidades internacionales. El resto, se distribuyen entre fondos propios, bonos, liquidez y derivados. Ibercaja Gestión es la entidad que más estrategias propias incluye en sus fondos de fondos, aproximadamente, un 95%. Le siguen Kutxabank Gestión, con un 70%, y Sabadell AM, con un 65% entre vehículos de la casa y de Amundi. El resto, es decir, CaixaBank AM, BBVA AM y Abante, ofrecen una cartera muy diversificada conformada, en la práctica totalidad, por vehículos de terceros. Y ahora sí, vamos con las estrategias internacionales con más entradas a través de fondos de fondos españoles. La primera, con distancia sobre la siguiente, es el vehículo M&G (Lux) Euro Credit, que ha recibido 437 millones, en su totalidad, de fondos de fondos de BBVA AM. Le sigue el mandato de CaixaBank AM a JP Morgan, CaixaBank Master RV USA Advised By. El segundo vehículo más grande domiciliado en el mercado español se hace con 356 millones, que entran desde varios fondos de fondos de la gestora que dirige Ana Martín de Santa Olalla. No es el único mandato con presencia entre los que más captan. CaixaBank Master RF Deuda Pública 1-3 Advised By, asesorado por Robeco, consigue el cuarto puesto del ranking con 328 millones. Cabe destacar que cuatro de los diez vehículos presentes en el listado son ETF. Los de BlackRock, de la gama ishares, destacan sobre los demás. Los fondos de fondos muestran un interés especial en los bonos de gobierno, a través de estrategias como iShares € Govt Bond 1-3yr ETF (354 millones), iShares € Govt Bond 3-5yr ETF (266 millones) y iShares $ Treasury Bond 1-3y ETF (226 millones). Amundi consigue, asimismo, ‘colar’ dos de sus productos entre los más exitosos en el universo de inversión de los fondos de fondos domésticos: Amundi Euro Govt Bd 3-5Y ETF (258 millones) y Amundi Euro Liquidity-Rated (256 millones). Por último, destaca la entrada, en una lista repleta de ETF y vehículos de renta fija, de dos temáticos: Pictet Security (240 millones) y Franklin Technology (229 millones).  Adicionalmente, el análisis nos permite conocer las gestoras extranjeras que más millones reciben por parte de los fondos de fondos españoles. Los datos, en este punto, se asemejan a las cifras trimestrales sobre patrimonio que publica Inverco. BlackRock es la gestora que más entradas genera a través de los fondos de fondos españoles ‘milmillonarios’. En total, capta casi 2.200 millones, mediante una selección de 25 estrategias. Más de la mitad, procede de productos pasivos, con gran presencia en las carteras de BBVA AM y CaixaBank AM. Amundi ocupa el segundo lugar, con 1.600 millones que le llegan, fundamentalmente, a través de estrategias centradas en renta fija (tanto activas como pasivas), aunque también tienen peso productos de emergentes, inversión ‘value’ europea e, incluso, un monetario. JP Morgan cierra el top 3, con casi 1.000 millones. De ellos, más de un tercio procede del mandato de CaixaBank AM y, el resto, entra a través de un menú variado de fondos, entre los que destaca su gama Select Equity (Europa y EE UU) y otros productos centrados en los bonos de gobierno o los mercados emergentes. Entre las tres entidades, suman un tercio del volumen asignado a firmas internacionales a través de fondos de fondos españoles. Por detrás, se sitúan Invesco (910 millones), Pictet (827 millones), DWS (682 millones), Robeco (584 millones), BNP Paribas (517 millones), M&G (484 millones) y Goldman Sachs (472 millones). De ellas, Invesco y DWS consiguen una buena parte de sus entradas gracias a la inversión pasiva. Pictet, por su parte, se hace con un hueco por el apetito que muestran las entidades bancarias hacia sus temáticos, Robeco, al igual que JP Morgan, debe parte de sus captaciones al mandato de CaixaBank AM y M&G consigue meterse entre las que más suscripciones generan con un solo fondo.  Nota metodológica: En el análisis, se han excluido los fondos propios de las gestoras domésticas. Los fondos de fondos de Ibercaja están compuestos, en su mayoría, por vehículos de la casa. También Kutxabank incluye un buen número de estrategias propias y Sabadell cuenta con numerosos fondos subyacentes de Amundi, que tampoco se han tenido en cuenta porque desvirtuarían las cifras por el acuerdo entre ambas gestoras. Sí se han incluido en la investigación los mandatos de CaixaBank a JP Morgan, Robeco, Nomura y Morgan Stanley, el de Kutxabank a J. Safra Sarasin y el de Ibercaja a BlackRock. Las posiciones de la mayor parte de los fondos están actualizadas a final de enero o de diciembre de 2024. La excepción la marcan las estrategias de Abanca e Ibercaja, con datos de finales de noviembre y de septiembre respectivamente. |
ForoCoches: Usuario
22-mar-2025 07:27
#2
| Alguien tiene experiencia con la gestion de Ibercaja? Creeis q es mejor la gestion pasiva x parte de un banco que a traves de myinvestor, trade republic, indexa? Hablo de +200.000 euros |