Analisis de Cassava Sciences

Cita de Tenzing

Pues sí, e importantes.

Hubo dos importantísimas renuncias a su cargo que son el CEO y la Jefa científica, Remi Barbier y las que es su mujer y codescubridora de la molécula.

Lo que ha pasado es que en un email antiguo Lindsay Burns le comentaba a Wang unas etiquetas del ensayo de fase 2 y eso ha dado pie a la posibilidad de que las muestras no fuera "ciegas" para el investigador. Es una acusación seria porque para ser válido ha de ser ciego todo el proceso.

Esto ya se sabía para las instituciones porque el problema eran las etiquetas que venían sin el código o con el código ilegible.

La empresa se está protegiendo a sí misma y ha tomado las riendas Richard Barry, que ya estaba en el Board of Directors, con gran experiencia en el campo.

Bajo mi punta de vista ha sido una chapuza porque en esos estudios tienes que hace todo por el libro sobre todo si tienes fondos públicos, y no debió de suceder en personas con experiencia en el campo. Por otro lado, las cifras de mantenimiento cognitivo de los mismos enfermos nunca pasaron por las manos de ambos dos y proceden todos de varias clínicas independientes. Un artículo sobre la imputación de Wang dice claramente que es una chapuza pero que es raro que el DoJ se meta en imputar a este tipo de investigaciones y con esa seriedad, no es para nada habitual. Lo que se sabe: Jordan Thomas, el abogado que inicio la Citizens Petition, trabajó en la SEC y tiene muchos contactos en el DoJ. De nuevo, están trabajando para detener los ensayos.

Cita de Cervanties

Entonces... Es el fin?

Cita de raulovich

Uno de los descubridores del farmaco esta denunciado por el propio departamento de justicia de los estados unidos.
La otra descubridora, ha sido despedida.

¿No es el momento de vender?

También han despedido al CEO, creo que estan limpiando la empresa para empezar de cero a buscar un nuevo candidato cuando el simufilam fracase.

Cita de Tenzing

No, el fin sería que detuvieran los ensayos o si estos al final ter dicen que no hay evidencia que sustente ninguna mejora. Hay dos ensayos en curso, uno acaba en Octubre con resultados en Diciembre, el otro con resultados en verano 2025. Ahí está el quid. Si el primero da mejora cognityiva estadísticamente significativa, yo creo que no hay problema en comercializar.

Y, sinceramente veo difícil que los detengan a estas alturas. Debería de existir muchísima corrupción.

Si al final el estudio me dice que no hay efecto, pues nada que hacer, he apostado y her perdido, pero quiero ver el final de esto.

Otra cosa, en Noviembre si gana Trump, puede cambiar el DoJ.

Cita de raulovich

Uno de los descubridores del farmaco esta denunciado por el propio departamento de justicia de los estados unidos.
La otra descubridora, ha sido despedida.

¿No es el momento de vender?

También han despedido al CEO, creo que estan limpiando la empresa para empezar de cero a buscar un nuevo candidato cuando el simufilam fracase.

Cita de Oce

Viendo su gráfica a día de hoy, no invertiría ni loco, tendencia de la media móvil descendente, fuerza relativa negativa...como mucho, me la jugaría a corto.

Saludos.

Cita de Cervanties

Que nuevas traes? Está subida tiene lógica o es para volver atrapar a incautos?

Cita de raulovich

Uno de los descubridores del farmaco esta denunciado por el propio departamento de justicia de los estados unidos.
La otra descubridora, ha sido despedida.

¿No es el momento de vender?

También han despedido al CEO, creo que estan limpiando la empresa para empezar de cero a buscar un nuevo candidato cuando el simufilam fracase.

Cita de Tenzing

Pues habrías podido multiplicar tu inversión por 4 desde tu comentario. Es lo que tiene utilizar AT en biotech.

Para eso, te recomiendo Longeveron (LGVN) que a veces cumple con el AT, pero tampoco mucho.

Cita de Oce

Cada inversor sigue el método más apropiado según su personalidad o conocimientos. Lo ideal es ser consecuente con el mismo.


Me he fijado que Cassava Sciencies tuvo un cambio de tendencia de su fuerza relativa justo después de mi comentario, a finales del mes de julio, pasando de ser negativa a positiva, un gran volumen, aunque su media móvil sigue lateral.


Seguro que habría ganado dinero, pero hay más peces en el río donde invertir.


Saludos.

Cita de Tenzing

Si el simufilam fracasa la empresa se termina. No buscarán otro nada.

Puede ser que la salida de Remi y Lindsay sea parte de un acuerdo con la SEC para cerrar el caso con la empresa. O que sepan que pueden estar imputados en un futuro por lo mismo que Wang.



Ahora mismo,los directores pueden ver las líneas de evolución de los pacientes. No pueden ver los resultados por paciente porque es un estudio doble ciego, pero ya ven los resultados en crudo (si los resultados cognitivos aumentan en general o no). Barry ha comprado acciones (y muchas) en su última oportunidad, y es posible que ya no puedan comprar más hasta el resultado.

Cita de Tenzing

El descubridor, Wang, está imputado por el DoJ por unos Western Blots (en especial uno) que ya habían sido denunciados en el mismo journal en el que se publicaron. La editorial dijo que no habían encontrado señales de manipulación. Hay un artículo escrito hace poco diciendo lo poco usual que es que el DoJ se meta a imputar a un investigador con la máxima pena en mente. Y eso que no dice la relación de Jordan Thomas, el abogado que dirigió la Citizen Petition de 2021 con la SEC y el DoJ. En mi opinión, y a la espera de más pruebas que podrían cambiar todo, es ridículo que el departamento se meta a meter en la cárcel 20 años a un investigador por una prueba que el jurado no va a entender en su vida ni cómo funciona. Además, sigo queriendo ver a qué especialistas han contratado para dilucidar si hay manipular o no, porque me juego algo que una es Elizabeth Bik.

Cita de raulovich

¿Es cierto eso que dices, los directores pueden ver el resultado global sin saber a que grupo pertenecían los participantes?
De ser así debería ser información que estarían obligados a declarar o no tendrían derecho a comprar acciones por ser información privilegiada.


¿Puedes mostrar tus fuentes para hacer tal afirmación?

Cita de Tenzing

El sponsor de un ensayo clínico a veces puede ver los datos agregados sin desenmascarar (obviamente), "en crudo", lo que les da una idea sólo de la tendencia, no del resultado final. De esa tendencia pueden inferir si el ensayo está yendo bien o mal, aunque no pueden ver si el resultado final es estadísticamente significativo, que a fin de cuentas es lo que importa.

Esto no es "Material information" que es lo que tienen que informar con un límite de tiempo en cuanto tienen la información, eso es el resultado del ensayo o si hay algún problema.

Eso sí, como dices, si lo pueden ver entran en blackout y no pueden comprar ni vender acciones, pero sí los warrants, que es lo que ha hecho Rick Barry, por ejemplo.


Luego hay formas de ver realmente la eficacia en mitad del ensayo, pero hay una penalización estadística que puede desvirtuar en resultado final. Eso lo haría el DSMB que es el grupo de la FDA que interviene durante los ensayos. Cassava ha dejado claro que no van a hacer controles de eficacia durante el ensayo, sólo de seguridad como es la norma, y que no ha tenido problemas.

Cita de raulovich

Hola Tenzing, espero que me respondas honestamente, ya que ambos llevamos años invertidos en SAVA y hemos compartido opiniones.
Aunque Wang no vaya a la carcel, no elimina lo que implica el hecho de que falsificase sus analisis.
¿Has visto personalmente los western blots? Claramente están manipulados.
Mi esperanza era que la falsificación no fuese de Wang sino de los propios cortos.
Pero viendo que el DOJ y el FBI están involucrados, queda claro que provienen de Wang.


¿Que opinas?

Cita de mancodelepanto

Muy interesante la empresa.


Tenzing veo que tienes un conocimiento profundo de la misma. ¿Tu formación profesional está relacionada de algún modo con esto?

Cita de Tenzing

Hola Manco, soy médico de familia y ahora tras muchos destinos trabajo en urgencias de zona rural tranquila en las que a veces tenemos que lidiar con desgracias gordas con poco material.



Llevo invirtiendo unos 9 años y aprendiendo todo lo que puedo. Entré en biotech y perdí mucha pasta haciendo tonterías pensado que mis conocimientos como médico me darían ventaja (resumen: NO) en ese mundo. He leído muchos libros del tema y sobre todo, intercambiado opinión con muchas personas del mundillo (americanos, sobre todo) lo que me ha hecho ver lo complicado que es, posiblemente lo más complicado en inversión.



Con respecto a esta empresa, yo comprendo que ahora mismo es una especie de salto de fe para mucha gente, y siempre digo que si no tienes estómago o no puedes soportar los vaivenes que da, ni entres. Es muy duro ver todo el proceso sin tener la tentación de comprar o vender. Yo, ahora mismo y leyendo todo lo que se puede leer de ella no entraría. Pero llevo años invertido y sabiendo todo lo que sé (que podría cambiar mañana como siempre digo) me quedo hasta una de las 3 razones de antes.

Cita de Tenzing

Hola Manco, soy médico de familia y ahora tras muchos destinos trabajo en urgencias de zona rural tranquila en las que a veces tenemos que lidiar con desgracias gordas con poco material.



Llevo invirtiendo unos 9 años y aprendiendo todo lo que puedo. Entré en biotech y perdí mucha pasta haciendo tonterías pensado que mis conocimientos como médico me darían ventaja (resumen: NO) en ese mundo. He leído muchos libros del tema y sobre todo, intercambiado opinión con muchas personas del mundillo (americanos, sobre todo) lo que me ha hecho ver lo complicado que es, posiblemente lo más complicado en inversión.



Con respecto a esta empresa, yo comprendo que ahora mismo es una especie de salto de fe para mucha gente, y siempre digo que si no tienes estómago o no puedes soportar los vaivenes que da, ni entres. Es muy duro ver todo el proceso sin tener la tentación de comprar o vender. Yo, ahora mismo y leyendo todo lo que se puede leer de ella no entraría. Pero llevo años invertido y sabiendo todo lo que sé (que podría cambiar mañana como siempre digo) me quedo hasta una de las 3 razones de antes.

Cita de Cervanties

En caso de ser un éxito y desde el valor actual hasta donde podría irse después de resultados?


Por soñar...

Cita de malifumis

Gracias Tenzing por todo tu aporte.

Yo esperaré hasta despues de los resultados de Diciembre, por la asimetría del riesgo/beneficio.

Yo también llevo con Cassava muchos años y no había dudado de ella hasta que intervino el DOJ.

Ví el informe de Bik sobre los WB.
Me parece muy curioso y tengo que darla la razón en que hay WB que son identicos en distintos ensayos.
No se como de probable es esto, ya que yo no soy del sector biotecnológico, pero intuyo que los WB son filtraciones de uno o varios geles en una lamina absorvente, como si pasa tinta a traves de un papel de filtro, y siendo asi, las manchas que deberían dejar deberían ser aleatorias.
Aunque se reutilice el gel (tinta de mi ejemplo)

¿Que probabilidad hay entonces de que se repitan 5 o 6 de estas manchas consecutivas cuando cada una de ellas piede tener una forma aleatoria?

No se, como digo sigo dentro porque no tengo respuesta a estas preguntas y mi posición es pequeña pero la asimetría es muy grande.
Veremos que pasa...

Cita de mancodelepanto

Gracias por contestar.


¿Cuáles son tus razones para no abrir posición ahora para un no-invertido?


Me ha parecido leer que tienes una posición muy grande en la empresa y entiendo que tienes un conocimiento profundo de la misma.
¿Estás ahora en otras biotech?

Todo lo que me cuentes lo leeré con mucho gusto.

Cita de mikaelnaik

¿Teneis alguna opinion de Anavex(AVXL) un competidor de SAVA que se rumorea que puede tener la aprobacion de la EMA en unos meses?

Cita de malifumis

Esta puede ser una hipotesis conservadora:
-Mas de 15 millones de personas con alzheimer en el "primer mundo"
-Un coste mensual de entre 100$ y 200$ de las pastillas. (Podrás leer americanos hablando de 10.000-20.000$ al año, pero los medicamentos actuales en pastillas para el alzheimer cuestan poco menos de 100€ al mes.
-Un margen bruto del 60%. Un margen neto de un 30% para SAVA ya que seguramente necesite un partner comercializaor al 50/50 (Como pfizer-biontech).
-15 años en esclusividad por patente.


Y me sale:
15M*(150*12)*15*0,3=121B (billones anglosajones)


Es decir, multiplicaría por más de 100 sobre el precio actual.


Creo que es conservador ya que:
-En Asia probablemente tambien coja mercado.
-En USA se podrá vender por bastante más.
-Es posible que tenga efecto sobre otras demencias y enfermedades relacionadas, parkinson,...




Pero hay riesgos:
-Primero tiene que demostrar que funciona, se sabrá en Diciembre o Enero 25 a más tardar. Las fases anteriores de ensayos pueden haber estado manipuladas.
-La FDA tiene que aprobarlo. Se supone que si lo anterior se cumple, esto está garantizado. Pero cuidado, la FDA los últimos años ha dado indicios de corrupción, precisamente con la aprobación de medicamentos contra el alzheimer que no eran seguros. Hay intereses muy poderosos detrás, estamos hablando de cientos de miles de millones, imaginad el soborno que les pueden meter los competidores.
-Hay que evitar una OPA ostil antes de llegar al precio justo. Imaginate que intentan comprarla cuando aun está a 10B por 15B aunque valga 100B a futuro. El regulador es posible que apruebe la operación basandose en que están ofreciendo una prima del 50%.
Sería una vergüenza, pero pasa a menudo, está sucediendo ahora con la empresa Paramount.