Analisis de Cassava Sciences

Cita de Tenzing

En su última presentación corporativa aparece que:
- En el q3 de este año se da a conocer el resultado del estudio CMS (para mí lo más importante este año)
- Dijeron que saldrían nuevas informaciones sobre la actividad del Simufilam fuera del ámbito del Alzheimer y este fin de semana acaba de salir un artículo hablando de su posible utilidad en los tumores hipofisarios.
- También a mediados de año alguna referencia a Sava Dx que sería una prueba diagnóstica sobre el Alzheimer. Esto va más lento porque al parecer les costaba mucha pasta y lo han dejado en segundo plano.Y le han cambiado el mecanismo de acción (ahora por espectometría).
- Los resultados y avances de los juicios cada mes.



Final de ensayos y aprobación por la FDA (ojalá) alrededor de 2025. Por el medio quizás si el CMS tiene buenos resultados dudo que ninguna BP les tire la caña, dependiendo de las circunstancias en las que esté el mercado.

Cita de raulovich

Cada vez menos riesgos y el precio sigue en torno a los 20$. A ver si aguanta unos meses más para meterle más pasta.

Fase 3 llena. En 2024 resultados del primer estudio de la fase 3.

Cita de G.Bravo

Gracias por el análisis, está currado. Peros seamos realistas, no sea que alguno se emocione:
está intentando hacer un suelo sobre $46, pero es bajista con ganas; a corto, a medio y a largo plazo.

Creo que estás bastante pillado en SAVA y quieres autoconvencerte de que tú tienes razón y el mercado está equivocado.
En Bolsa, el 99% de las ocasiones es al revés.
Y no reconocer que uno se ha equivocado es muchísimo más grave que la propia equivocación.
Mucha suerte

Cita de G.Bravo

2 años. Un 65% abajo.
-75% desde máximos.
No se podía saber...

Siempre la misma canción con estas cosas:
"es que es una apuesta de riesgo"... "tiene peligro pero dará mucho dinero"... "es que las manos fuertes conspiran contra los pequeños inversores"... "los cuidadores están tirando la cotización para que salgamos y comprar ellos barato" "tiene mucho potencial"... "la junta directiva está alineada con la cia"..."no vendáis, hay que tener paciencia"...

No, lo que hay que tener es capacidad de análisis para invertir, en vez de apostar.
Para apostar, hay muchas más probabiilidades a favor en la ruleta.

Que sí, que de vez en cuando, alguna de estas funciona... una de cada 20.
No escarmentamos.

Me acabo de acordar: un 35% de cortos la semana pasada.
Ahí es nada la del ojo y lo llevaba colgando.

Cita de Tenzing

Lo que dices está bien, y es normal viendo el panorama. Lo que no tiene sentido es que apliques las mismas razones a una empresa industrial que a una biotech en fase de investigación sin productos en el mercado. Sin duda es de las inversiones con mayor riesgo que existe (es lo más binario, no hay término medio), y el error es meterse sin saber en qué estás invirtiendo.

¿2 años? ¡Pues claro! ¿Cuánto tiempo crees que se tarda en comercializar un fármaco? El Simufilam se descubrió hace 10 años, ni más ni menos. Y en esos años ha pasado por ensayos de fase1, de fase 2, de fase 2 con placebo y ahora están con 2 ensayos de fase 3. Hacen falta lustros para comercializar un producto farmacéutico.


Lo que no puede ser es que esperes hacerte rico en 3 meses en biotech, que puede ocurrir, ojo, pero no lo esperes, porque es altísimamente improbable.

El final del juego es el resultado de la fase 3, si es eficaz o no. De momento, los ensayos anteriores apuntan a que sí. Cierto es que la fase 3 es el cementerio de las mediaciones experimentales del Alzheimer, y de ahí su riesgo.

Yo, por lo que he visto y leído, a parte de toda la presión, manipulación, y ataques que han sufrido, esperaré a la fase 3.

Cita de G.Bravo

No, no creas que aplico las mismas razones, ni por asomo.
Me gustan mucho las farmas y biotech. Suelo llevar casi siempre alguna y otras que sigo.
Ahora casualmente no llevo nada. O más bien no es casualmente, sino por un motivo sólido para mi: no toca por el ciclo económico.
Pero ya estoy detrás de un par
Ahora bien: nunca las llevo con un horizonte de 10 años, como comentas. Ni de1. Ni de 1 mes.
Las farmas las entiendo como especulativas puras y duras.
Para entrar cuando se calientan y salir en cuanto se enfrían.
Así, sí.

Incluso he tenido suerte y he pillado un par de OPAs que me han dado bastante pasta.
Pero a largo plazo no las quiero, ni con la cartera de otro.

¿Por qué? fácil: son imposibles de predecir por el lado empresarial. Y cuando no puedes prever un mínimo el comportamiento de una acción por fundamentales, y encima lleva implícito un cisne negro en cualquier momento (medicamento estrella que no funciona) si vas largo con mucho horizonte no estás invirtiendo, sino apostando. Y cuando apuestas no está en tus manos el resultado, es puro azar.
Y para eso, tiene más probabilidades la ruleta: 50/50, con el permiso de la banca.

O sea, que las veo justo de diferente forma que las industriales... y precisamente por ello, nunca jamás para largo plazo.
Por eso no comprendo a los que vais tan largos con las farmas.
Si te fijas en los histírcos, no de SAVA, sino de la inmensa mayoría de ellas, verás que yendo muy largo puedes ganar y también perder mucho... todo depende del momentum.
Así, la única manera que yo veo de hacer dinero de manera no aleatoria con las farmas -hablamos de farmas pequeñas, no de monstruos consolidados- es hacer un buen timing en base a AT.
Y ojo, porque no suele haber patrones cíclicos de referencia.
Todo eso te lleva a hacer trading exclusivamente.
Por eso son tan complicadas... a la vez que adictivas

Cita de raulovich

Hola Urbano y compañía.

¿Que opináis de los warrants que van a distribuir?

Cita de Tenzing

Pues tienes un punto de vista distinto al mío pero totalmente lógico y funcional. Yo hice mi pasta con el boom de las vacunas y biotech en general en 2020-21 y pienso volver a mirar más cuando el XBI salga del infierno. He tenido un hijo hace 1 año y pico y la verdad no miro cosas nuevas porque no tengo tiempo entre el chaval y el trabajo.



Tienes razón en cuanto al largo plazo desde el descubrimiento de la molécula hasta la comercialización, pero en el caso de Sava y a pesar de todos los terribles y nunca vistos ataques (estoy en varios discords con americanos y lo que han intentado con esta empresa es para escribir un libro -y esto no es una frase hecha, si sale bien la fase 3 se hará un libro-), con las últimas publicaciones que demuestran la actividad de la molécula y la presentación en la CTAD del mes pasado, creo que la posibilidad de éxito es alta. SIEMPRE teniendo en la cabecita que se puede ir al traste por lo complejo que es el Alzheimer.

Cita de Cervanties

Sigues pensando lo mismo? Sus últimos estudios dejan mucho que desear.

Cita de Tenzing

¿En qué sentido lo dices?El resultado del CMS con placebo ha sido espectacular en Alzheimer "mild" y bastante regular en el "moderate". Básicamente no han perdido facultades cognitivas en 2 años, cosa que nunca se ha visto. Ningún medicamento actual te da eso.
Si esto se repite en la fase 3 se convierte automáticamente en el gold standard del Alzheimer en esa fase, que por cierto es la fase con más pacientes.

Cita de Cervanties

Leí noticias y rumores de que los últimas noticias publicadas dejaban mucho que desear.


Estos días está subiendo bastante... Desconozco si ha salido algo.




Cuando termina la fase 3? En caso de éxito donde tiene su precio objetivo según tú opinión

Cita de Tenzing

No, no ha salido nada. Siempre hay rumores pero que yo sepa, nada.

Está muy manipulada, así que hasta que haya noticias, precaución.



El CMS es un ensayo muy atípico, no está potenciado con el suficiente número de pacientes para ser estadísticamente significativo para contar como ensayo pivotal (que lleve a la aprobación del fármaco), pero tiene una intención. El placebo no era un verdadero placebo, ya que todos los pacientes venían de tomar el Simufilam. Lo que se intuye tras el resultado es que en los "Mild" la molécula tiene visos de ser "disease modifying" (que no sólo trata los síntomas, como todo lo que hay ahora mismo, sino que además cambia en cierto modo la raíz de la enfermedad). En "moderate" se intuye que no tiene mucho efecto. De hecho no hay ensayos por parte de las grandes farmacéuticas en moderate porque se dan como casos perdidos.
Mi opinión es que en la fase 3 tendrá algún efecto aunque sea modesto sobre los moderate, ya que el triaje ha sido mucho más preciso y yo creo que en los moderate del CMA habían entrado pacientes con demencias varias sin ser verdaderos Alzheimer. Esto, aunque suena de coña suele suceder, no es fácil definir al paciente Alzheimer como puro Alzheimer y no mezclar otras demencias similares.


Hay dos fases 3:
- La primera, RETHINK-ALZ, termina a finales de este año, pudiendo tener los resultados antes de fin de año.
- La segunda, REFOCUS-ALZ, termina a mediados de 2025, ya que es más larga.


Uf, en caso de éxito, y por esto entiendo una mejora de los síntomas secundarios como comportamentales, de la memoria y que esto sea estadísticamente significativo...Se convertiría automáticamente en el Standard de tratamiento del Alz. Mundial. No puedo hacer el cálculo, pero muchísimo. Supongo que la comprarían o pactarían antes de alcanzar el verdadero potencial en base a ventas y cash flow.



Si falla, se va a lo que valga el edificio que tienen y el cash en el banco. No hay más.

Cita de Tenzing

Sí, sigo dentro. Sólo saldré con los resultados de la fase 3 en Diciembre/verano 2025 o si estos son detenidos, cosa que no creo.
El Department of Justice ha hecho un indictment (como una imputación) con un jurado de personas elegidas al azar. Los cargos son muy, muy serios y tiene papeletas de terminar en la cárcel.
Lo que me pregunto ahora es si las pruebas son las que ya conocemos hasta ahora (western blots analizado por Elizabeth Bik) o si tienen más pruebas. Si es lo primero únicamente, es ridículo. Si además tienen más datos habría que ver si son graves o no.
El caso es que esto ocurre porque los agentes del DoJ le han presentado a una serie de civiles del jurado una serie de pruebas. Me gustaría ver qué pruebas han presentado, ahí es donde está el caso. Igual sí que tienen pruebas concluyentes y finales.


Lo mantengo porque hay varios artículos científicos que demuestran la actividad de la molécula y su unión a la Filamina A y al complejo a7nAchR-AB42 y eso es por donde está yendo la investigación actual sobre el Alzheimer. Porque hay 2 ensayos uno de los cuales puede dar resultados a fin de año y la cantidad de pacientes que sigue tomando la medicación al terminar el ensayo es sobre un 90%.

Ha sido doloroso pero he pasado por esto ya 4 veces. 4 veces que se ha intentado acabar con la empresa mediante todos los medios de información al alcance.
La FDA sigue con los ensayos. Si estos se detienen, se acabó. Si prosiguen, lo importante es la molécula.

Cita de Tenzing

Entré cuando estaba a 2 dolares. Ahí tengo un 90% de mis acciones. Después el resto está entre 15 y 30 dólares.

Ahora todos los habituales de Twitter que la llevan atacando 4 años y personajes como Adam Feurstein están pidiendo detener los ensayos. De hecho llevan desde 2021 pidiendo esto, también con los anteriores estudios.
Ese es objetivo último de todos los ataques. Todo se dirige a detener los ensayos. No he visto algo así en mi vida.

Cita de Cervanties

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