¿Cual es el ETF forocochero?

Cita de TeslaCAT

Perfecto, gracias. Planeo entrar en los ETF de ARK Investment y será este el procedimiento (venta de puts con vencimiento un viernes cercano). Pero también podría probar suerte con calls compradas, que tan bien me han funcionado con Tesla.

Entonces me surge una duda: Sabes si siempre es entrega física? Entiendo que vendiendo puts, a la que vencen ITM, te asignan el ETF al strike que tenías vendido, pero sabes si puede darse el caso que comprando calls, al vencimiento, el delivery pueda ser en efectivo (cobras la diferencia)?

Cita de Gos

Ni idea shur, yo vendo una put normalmente un euro más abajo del precio al que está el etf el viernes y me pagan aprox 1 euro por cada uno. Con lo que me aseguro entrar y conozco el precio. La diferencia de impuestos del beneficio por venta de puts no me quita el sueño. Comprar calls a precios de ejecución será igual, pero empiezas pagando.

Tal vez sea más eficiente fiscalmente

Sobre si te lo ejecutan en cash, no se me ha dado el caso

Cita de TeslaCAT

Gracias de nuevo. Lo de comprar calls lo planteo como a largo plazo, a diferencia de la venta de puts que sería en el más estricto corto plazo como apuntas.

Si el subyacente se va a revalorizar con ganas y tienes el acierto de comprar calls muy deep OTM (y encima si coincide en un momento de volatilidad implícita baja), puedo "soportar" el esperar a tener el ETF en cartera, porque las revalorizaciones potenciales de esas calls compradas son de las que te cambian la vida. Nótense los tres condicionantes, eso sí.

Cita de TeslaCAT

Perfecto, gracias. Planeo entrar en los ETF de ARK Investment y será este el procedimiento (venta de puts con vencimiento un viernes cercano). Pero también podría probar suerte con calls compradas, que tan bien me han funcionado con Tesla.

Entonces me surge una duda: Sabes si siempre es entrega física? Entiendo que vendiendo puts, a la que vencen ITM, te asignan el ETF al strike que tenías vendido, pero sabes si puede darse el caso que comprando calls, al vencimiento, el delivery pueda ser en efectivo (cobras la diferencia)?

Cita de Gos

El tema margen no me preocupa mucho, no voy a tener más de una opción abierta. El problema es que fiscalmente el reparto de dividendos supone en torno a un 0,3% anual menos de rentabilidad. No es una barbaridad, pero en una cartera medio grande ya me empieza a picar. Con ese 0'3 pago los.seguros de la casa y el coche. Aunque sepa que el rendimiento no vaya a depender de el 0'3 si no de cómo funciona el mundo.

Respecto a lo de vender puts pues ya me he acostumbrado, y no es tan grave pero podría ser más cómodo :P

Gracias por tu respuesta

Cita de TeslaCAT

Una vez te ejecutan la put, tras el pago, el ETF pasa a aparecer en cartera como un activo cualquiera que ya puedes vender como si de acciones se tratase, supongo. O también toca vender calls para liquidar esa posición?

Cita de Gos

Aparecen con toda normalidad en la cartera. Y si, hay que vender con Calls, lo cual es fácil pero te limita a operar los viernes. De todos modos esto será un problema del futuro :P

Cita de tenista

Lo del margen lo decía en general,no sólo si vendes la put para comprarlo. Por ejemplo puedes apalancarte hasta 6 veces con VT pero sólo 4 veces con el otro. Además, yo por ejemplo vendo opciones de otros stocks y tengo VT como colateral. Si usara SWRD, con el mismo dinero invertido podría vender menos opciones y estaría más limitado.

Cita de tenista

En IB al menos sí que puedes vender directamente, no hace falta vender calls (y por cierto eso no limita tampoco a los viernes). Si usas TWS, el truco está en no darle al botón de "sell", sino al de "close position" (con el botón derecho del ratón).

Cita de tenista

Sí claro, siempre es entrega física (otra cosa es que fueran opciones de algún índice).



Una manera de hacerlo si no quieres complicarte ni esperar a un viernes cercano ni tener que aproximar el precio a un entero cercano es utilizar la put-call parity. Es decir, en cualquier momento, puedes comprar una call y vender una put al mismo strike y con la misma fecha de vencimiento. El efecto al final es como si hubieras comprado el ETF o stock hoy mismo al precio actual (bueno, realmente es como entrar en un contrato futuro ajustado por los tipos de interés). Físicamente sólo lo tendrás en la fecha de vencimiento pero en los días anteriores el valor de tu portfolio será el mismo que si lo hubieras comprado directamente el día que operaste con esas dos opciones. El strike que elijas no importa.


De hecho en IB cuando ejerces o te ejercen una opción, no te cobran las comisiones. Así que en realidad estás evitando las comisiones de comprarlo directamente, a costa de una pérdida en simplicidad.